上市公司MBO完成后财务风险研究.docx

上市公司MBO完成后财务风险研究
摘要
本文旨在研究上市公司MBO（管理层买断）完成后的财务风险。论文首先介绍了MBO的概念及其特点，随后详细讲解了MBO对公司财务风险的影响。通过对MBO案例的分析，可以发现MBO对财务风险的影响因公司情况而异，但总体而言，MBO会增加公司的债务负担和资本成本，使公司的财务风险增加。最后，本文给出了一些降低MBO完成后财务风险的建议。
关键词：MBO；财务风险；债务负担；资本成本；建议
一、引言
MBO是指公司管理层以其个人的或外部融资，向公司所有者购买股份并夺取公司控制权的行为。MBO在个案中是一个广泛使用的方法，伴随着资本市场的竞争加剧，企业家和经理们被迫在日益增加的竞争中维持其业务和扩大企业规模。MBO在此种情况下，被视为把企业从大型面向股东时代转变为无限小型企业的发起机，同时也使企业获得了更大的灵活性。
MBO对公司财务风险的影响是一个有争议的问题，本文通过对MBO案例的分析，可以发现MBO对财务风险的影响因公司情况而异，但总体上，MBO会增加公司的债务负担和资本成本，使公司的财务风险增加。
二、MBO对公司财务风险的影响
1.增加公司的债务负担
MBO的主要问题是涉及财务杠杆效应，对于MBO完成后的公司来说，随着赚取足够的外部资金以协助买断股份，公司的债务负担和利息支出将显著增加。企业资产利用率增加后，就会面临高额的资产抵押率，一旦企业经营不善，资产抵押率会升高，从而使企业陷入财务困境。债务负担的增加还将导致公司难以获得融资和扩大业务。
2.增加资本成本
MBO会使得企业的财务风险大大增加，这是由于MBO后，管理层将意识到从全体股东主人变成了数量有限的股东主。此外，企业资产价值的变化也将影响买方与借方母公司对契约的看法，企业的财务健康状况也将产生影响。因此，股东主得出的结论通常是企业的价值下降，所以他们需要要求更高的资本成本。
三、建议
1.提高风险意识
在MBO进行中，需要对企业风险的意识和责任感进行正确认识。企业管理层在了解财务风险后，需要增加对企业风险承担能力的重视，切实维护利益。此外，为了降低财务风险，企业管理层在制定经营策略时，需要聚焦于内部流程的优化，降低经营成本，提高企业的竞争力。
2.严肃的duediligence
MBO涉及大量的财务和法律问题，因此对MBO诉讼的威胁不可小视，对于企业管理层来说，尽管MBO对财务风险的影响可能是显著的，企业管理层应该对具体的状况进行分析，制定合适的投资策略。
3.加强对外部融资的管控
在外部融资的过程中，企业需要谨慎地寻找资金来源，尤其是要注意保护自己的知识产权。此外，在与外部投资者进行交易时，应该确保合同能够完全体现企业的利益，从而避免未来发生争议。
4.充分利用公司内部资源
MBO需要大量的外部融资来辅助完成，但并不意味着企业必须寻求外部投资。企业可以利用现有的内部资源来支持MBO，例如公司自有资金、外部投资者和股东的资本注入等。此外，企业还可以通过涉足新产品和新市场等形式，以实现MBO计划，降低财务风险。
四、结论
本文章首先介绍了MBO的概念及其特点，随后详细讲解了MBO对公司财务风险的影响。通过对MBO案例的分析，可以发现MBO对财务风险的影响因公司情况而异，但总体而言，MBO会增加公司的债务负担和资本成本，使公司的财务风险增加。在建议部分，本文章提出了几个建议，以帮助企业提高MBO完成后的财务稳定性。