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如何识别上市公司财务造假

识别上市公司财务造假不单单是二级市场价值投资机构投资者投研人员必备的技能，也是投行界从事并购重组等资本运作必做的功课之一，除非你只是个倒票的贩子，懒得关心也管不了其他与买卖交易无关的闲事。但总有许多投行人士秉承做好人做好公司的信念，为上市公司的真实价值成长负责。
一、财务造假的核心思想
财务造假的核心思想
财务造假的核心思想是将不想进利润表的费用(收入)披上资产(负债)的外衣继续呆在或直接进入资产负债表中。披上资产外衣的费用俗称资产的水分，比如没提够的坏账准备，没折够的旧，没摊够的销以及直接将短期费用记作长期摊销费用等等。披上负债外衣的收入，就是用来隐匿收入的预收账款等负债类科目。
上面的内容告诉我们，资产负债表不但记录资产、负债以及所有者权益，而且也记录着费用和收入。不但财务造假的企业如此，诚实做账的企业也是如此，难道不是吗？原因就是会计估计没个真正的标准，多半只能是毛估估。调高利润，就是费用资产化，虚增收入；调低利润，就是资产费用化，收入负债化。
财务造假的另一个思路是将原本没有的收入（费用）计入利润表。以上是如何节流（减少费用和减少收入）的造假和如何开源（增加收入和增加费用）的造假。
应收票据、预付账款要计提坏账准备吗？
应收票据本身不计提坏账准备，当应收票据的可收回性不确定时，应当转入应收账款后再计提坏账准备。一般情况下，预付账款不应当计提坏账准备，如果有确凿证据表明预付账款已经无望再收到所购货物时，应将原计入预付账款的金额转入其他应收款，并计提坏账准备。
毛利率为负也可以盈利
现金循环周期为负的情况下，确实有可能盈利。现金循环周期为负，相当于企业不用投钱，靠供货商的钱就可以运营。只要它通过手中捏着的大笔应付给供货商的现金赚取的利润高于销售的亏损，就可以盈利。比如它的毛利率为-10%，销售亏了1亿，但利用未支付的现金赚了2亿。
目前来看，京东是最有可能采用这个神奇的财务戏法去搞死竞争对手的，它最有胆量将销售毛利率变为负数，这是一把无敌的杀器！跟这样的对手竞争是很惨烈的，就像和使用七伤拳的对手打架一样，你眼见对方不断掉血，但最后死的人却是自己有一位网友请上市公司回答：
根据第1季度财报，为什么有15.5亿的货币资金，还要短期借款16亿？第1季度产生财务费用4670万，第1季度净利润只有6587万，财务费用这么高，为什么不还银行借款？上市公司没有回答他的问题！
那就说明该上市公司的货币资金已经被限制或者被冻结了或者干脆是个假数。
为什么上市公司在亏损时还要洗澡
长期资产减值准备按准则的规定不准许转回去了，但为什么有些上市公司在亏损时还要洗大澡，让它一次减个足够呢？
其实在亏损时多计提减值有两个好处：
可减少以后年度的折旧摊销费用，为盈利腾出空间；为未来盈利作储备，当处置这些资产时，由于减值准备的转出，会导致其账面余额小于市价而盈利。
这实际上只是一场数学游戏：比如今年实际上亏了一个亿，但为了让它亏了够，通过资产减值再让它亏3000万，实际上，这3000万是在未来亏的，但提早到了今年。未来是不是就少了3000万亏损，相应就多出了3000万的盈利。
二、上市公司财报造假的乱象和方法
首先，为什么要造假？造假是需要成本的，要多交税，要封口费，配合造假的公司要给好处费。所以财务造假都是目的性很强的造假，上市公司绝不会一味的把利润做高而造假。IPO要包装，上市前三年利润要递增，否则保荐机构无法交待，后续融资会受到影响。增发有指标，股权激励有指标，不能连续三年亏损等等。
乱象一：IPO补税和公关费
在IPO时，很多公司要补很多税，这还好说，在账面会体现，更多的公关费是在账面没法体现的，这个钱一般是老板自已掏。等上市后，公司是大家的了，这笔钱老板还得要回来，怎么办。一是保荐机构把发票开大，把多出来的部分返回给老板，反正募集资金是要把中介费用去掉的。二是上市后想办法把这笔钱要回来。
乱象二：虚增收入
这是最常见的一种方法，有的是将收入提前确认，有的是将收入推后确认，有的根本就是无中生有的收入，很多公司的前五大客户不注明客户的名字，这样的公司问题最大，所以去年证监会专门就这个问题出了一个文件。典型公司如紫鑫药业，绿大地等。
乱象三：费用不入账
坏账不计提，有的公司预付账款一挂就是很多年，其实发票早就来了，因为利润的考虑，一直不入账。坏账更容易，本来三年四年的坏账的，找一笔钱，做一个进账单，入一账，再转出去，账面余额还是那么多，但坏账准备少要计提很多。
乱象四：虚构存货
收入虚增，得有物流在账面体现。很好办，正常结的成本少结一点，把多出来的那一些作为虚增收入的成本。要不就直接就他虚增在账面上，审计盘点时去借点货或直接借个仓库，开个假仓单就行了。
乱象五：虚降