第八章财务分析D资料讲解.ppt

第八章财务分析二、参考书目本次学习内容一、财务分析的含义二、财务分析的目的①投资者：投资否？→资产状况加盈利能力；股份转让否？→分析盈利状况、发展前景、评价经理人员的业绩→资产盈利水平、竞争能力、破产风险等
②债权人：贷款否？→风险和报酬；→
③经营管理者：为改善财务决策而进行财务分析，是所有方面。
④供应商：信用水平，是否赊销？
⑤政府部门：（财政、税务、工商）→纳税情况、职工收入、就业状况、遵纪守法否？
⑥职工、工会：盈利水平与收入、保险、福利水平是否相适应。
⑦中介机构：（含会计师事务所、资产评估机构）→审计重点三、财务分析的方法四、财务分析的一般步骤五、财务分析的局限性财务报告体系
财务报表：资产负债表、损益表、现金流量表
报表附注：
财务情况说明书：财务报表
公司根据财务会计准则编制的，向股东（股权投资者）、债权人（如银行）、政府机关（如税务部门）、企业高层管理者（CEO）提供和报告的，反映公司在一定会计期间内有关财务状况和经营成果的正式文件。报表附注
提供“三表”的计算依据和具体说明，包括：“公司简介”、“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项”、“承诺事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”和“其它事项等”。资产负债表
根据资产、负债、权益等帐户的期末余额编制
按项目性质排列
反映某一时点的财务状况损益表
根据收入、费用、利润等帐户的本期发生额编制
按利润取得的过程步骤排列
反映某一时期的经营成果§2.基本财务比率分析一、变现能力比率——短期偿债能力1、流动比率2、速动比率3、保守速动比率4、现金（流量）比率短期偿债能力评价应注意的问题二、负债比率——长期偿债能力1、资产负债率2、已获利息倍数1、营业周期＝存货周转天数+应收帐款周转天数

2、存货周转率
（1）公式：见书
（2）作用：反映存货形态的转换速度
（3）存货阶段周转率：见书
①原材料周转率=生产耗用原材料／原材料平均余额
②在产品周转率=完工产品生产成本／在产品平均余额
③产成品周转率=产品销售成本／产成品平均余额

3、应收帐款周转率
（1）公式：
应收帐款周转率=销售收入／应收帐款平均余额
应收帐款周转天数=360／应收帐款周转率
（2）作用：说明应收帐款的回收速度
4、流动资产与总资产周转率四、盈利能力比率（一）每股收益（EPS：EarningsPerShare）
１、公式：每股收益=净利润／普通股股数
2、分析时应注意的问题
（二）市盈率
1、公式：市盈率=每股市价／每股收益
2、性质：
（1）反映投资人对每元净利润的要求权所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。
（2）市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好，投资价值越大，投资风险越高。
3、分析时应注意的问题
（三）每股股利和股票获利率
（四）股利支付率四、上市公司财务比率§3.财务分析的应用