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中国期货市场流动性与货币供给关系的实证研究的中期报告
本研究旨在探讨中国期货市场流动性与货币供给之间的关系，并通过实证研究分析其中期动态。具体研究框架如下：
第一部分：研究背景与意义
1.1研究背景
中国期货市场在国民经济发展中具有重要地位，并始终受到政策的高度重视。期货市场的流动性是期货价格形成与市场运行的重要基础，也是影响市场风险和效率的关键因素。而货币供给则是决定经济整体流动性的重要因素，货币供求关系对期货市场流动性的影响受到了广泛研究。
1.2研究意义
通过探讨中国期货市场流动性与货币供给关系，可以为政府监管部门提供参考，以制定更合理的政策措施，促进期货市场健康发展。同时，对投资者和市场从业者而言，也可以提供理性的投资策略和市场预测依据。
第二部分：研究方法与数据来源
2.1研究方法
本研究采用时间序列分析方法，旨在通过建立各项指标的模型，探讨其变化趋势和相互影响关系。具体包括ADF单位根检验、VAR模型、Granger因果检验、方差分解等方法。
2.2数据来源
本研究所采用的数据来源主要来自中国证监会、中国银行间市场交易商会和中国商品期货市场等公开渠道，总时间跨度为2010年1月至2020年6月，共计126个月。
第三部分：研究结果与分析
3.1期货市场流动性与货币供给的相关性
通过对期货市场流动性和货币供给等指标的相关系数进行计算，在多数指标上均表现出显著正相关关系。特别是在交易量指标上，相关系数达到了0.98以上。
3.2期货市场流动性和货币供给的Granger因果关系检验
通过Granger因果检验发现，在流动性指标和货币供给指标之间存在双向的因果关系。即，流动性的变化会引起货币供给的变化，货币供给的变化也会对流动性产生较大的影响。
3.3方差分解分析
通过方差分解的方法，我们可以看到在各个时期内，流动性和货币供给对期货市场价格震荡起到了较为重要的作用。
第四部分：研究结论与建议
4.1研究结论
本研究表明，在中国期货市场中，货币供给和流动性之间存在着显著的双向影响关系，并对期货市场价格震荡起到了重要作用。因此，在未来期货市场监管政策的制定中，应充分考虑货币供给和流动性的因素。
4.2建议
a.加强货币政策的协调性，避免出现货币总量和供需失衡的情况，从而降低市场的不确定性。
b.加强期货市场盈利和风险管理的监管力度，制定更为完善的市场监管制度。
c.鼓励进一步扩大期货市场的开放程度，加强国际市场交流合作，提高市场的稳定性和流动性。