财务管理全部习题.pptx

会计学4、公司目前在银行存入140000元，以便在若干年后获得300000元，现假设银行存款利率为8%，每年复利一次。计算需要多少年存款的本利和才能达到300000元。

5、某人现有资金1000元，按目前银行存款利率8%计算，需要经过多少年才能拿到3600元？若将此笔资金（1000元）投资，以期在5年后取得500元的回报，其投资利率应是多少？

1、解：F=123600×（F/P，10%，7）元

2、解：A=500000÷（P/A，12%，5）=500000÷3.605=1386969元

3、解：P=3000×（P/A，10%，20）=3000×8.514=25542元

4、解：F=P×（F/P，8%，n）
（F/P，8%，n）
查表：（F/P，8%，10）=2.159
（F/P，8%，9）
插值法：（）/（10-n)=（）/（10-9）
年

5、（F/P，8%，n）=3600
（F/P，i，5）=1500÷1000=1.5i=8.4%
2、某人欲在第8年末取出300000元购置房屋，银行利率为10%。
（1）现在一次存入一笔款项，须存入多少钱？
（2）从现在开始，每年末存入相等金额，则每年需存入多少钱？
（3）从现在开始，每年初存入相等金额，则每年需存入多少钱？

4、某人现有资金1000元，按目前银行存款利率8%计算，需要经过多少年才能拿到3600元？若将此笔资金（1000元）投资，以期在5年后取得500元的回报，其投资利率应是多少？

1、（1）ABC企业于2001年1月1日以每张1020元的价格购买D企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为1000元，期限为5年，票面年利率为5％，不计复利。购买时市场年利率为4％。不考虑所得税。要求：评价ABC企业购买此债券是否合算?
（2）D公司还发行了普通股，去年每股支付了元的股利，预计以后能以每年6％的增长率持续增长，如果ABC公司要求的收益率为10％，D公司目前的股票价格为28元，你认为ABC公司会投资该股票吗？1（1）债券估计V=[1000+1000×5%×5]×（P/F,4％,5）
（元）
由于其投资价值大于购买价格（1020元），故应购买此债券。
（2）该股票价值为：

高于目前市价，因此ABC公司应购买该股票。2．ABC企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有甲公司股票和乙公司股票可供选择，已知甲公司股票现行市价为每股10元，上年每股股利为元，预计以后每年以3％的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股4元，上年每股股利为元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。ABC企业所要求的投资必要报酬率为8％。
要求：(1)利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值。
(2)代ABC企业作出股票投资决策。2、（1）计算甲、乙公司股票价值
甲公司股票价值（元）
乙公司股票价值÷8%=5（元）
（2）分析与决策
由于甲公司股票现行市价为10元，高于其投资价值元，故甲公司股票目前不宜投资购买。乙公司股票现行市价为4元，低于其投资价值5元，故乙公司股票值得投资，ABC企业应购买乙公司股票。企业2006年7月1日购买某公司2005年1月1日发行的面值为10万元，票面利率为8%，期限5年，每半年付息一次的债券，若此时市场利率为5%，计算该债券价值。若该债券此时市价为95000元,是否值得购买?5、 债券价值=100000×4%×（P/A，5%，7）+100000×（P/F，5%，7）元
因为债券价值小于市价，所以该债券不值得购买。
8.某企业拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2％，债券年利率为10％，所得税率为33％；优先股500万元，年股息率7％，筹资费率为3％；普通股1000万元，筹资费率为4％，第一年预期股利率为10％，以后每年增长4％，试计算该筹资方案的综合资本成本。8.（1）该筹资方案中，各种资金来源的比重及其个别资本成本为：
债券比重
资本成本=

优先股比重=
资本成本=7%÷（1-3%）=7.22%
普通股比重
资本成本=10%÷（1-4%）+4%=14.42%
（2）该筹资方案的综合资本成本6.84%×0.4+7.22%×0.2+14.42%×0.4=9.95%9.已知某公司当前资金结构如下：
筹资方式金额(万元)
长期债券(年利率8％)2000
普通股(5000万股)5000
留存收益1000
合计8000
该公司因生产发展需要，准备增加资金3000万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价3元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券3000万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为33％。
要求：（1）计算两种筹资方案下每股利润无差别