杜邦分析法例题.docx

杜邦财务分析案例

案例问题及资料
A公司为了确保在未来市场逐渐扩展的同时，使经济效益稳步上升，维持行业排头兵的位置，拟对公司近两年的财务状况和经济效益情况，运用杜邦财务分析方法进行全面分析，以便找出公司在这方面取得的成绩和存在的问题，并针对问题提出改进措施，扬长避短，以利再战，实现公司的自我完善。
A公司近三年的资产负债表和损益表资料如下：
资产负债表
金额单位：千元
资产负债及所有者权益项目金额项目金额前年上年本年前年上年本年流动资产合计39840015292001745300流动负债合计395000493900560000长期投资142006860020900长期负债合计3140086200128300固定资产净值313200332300473400负债
总计426400580100688300在建工程2151031600129500递延资产6900无形及其他资产147500155500所有者权益合计32091016291001843200资产总计74731022092002531500负债及所有者权益合计74731022092002531500
损益表
金额单位：千元
金
项目金额前年上年本年一、产品销售收入881000948800989700减：产品销售成本316400391000420500产品销售费用99005270043500产品销售税金953009960089000二、产品销售利润459400405500436700加：其他业务利润减：管理费用16490010700097200财务费用13400360018500三、营业利润281100294900321000加：投资收益营业外收入减：营业外支出四、利润总额281100294900321000减：所得税843308847096300五、净利润196770206430224700
三、案例分析要求（资产类用平均值计算）
1．计算该公司上年和本年的权益净利润，并确定本年较上年的总差异
2．对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益乘数的两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。
3．对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净利率的总差异影响的份额。
4．运用上述分析的结果，归纳影响该公司权益净利率变动的有利因素和不利因素，找出产生不利因素的主要问题和原因，并针对问题提出相应的改进意见，使这些改进建议付诸实施，能促使该公司的生产经营管理更加完善，竞争力更加提高。

杜邦财务分析案例参考答案

（一）计算该公司上年和本年的权益净利率并确定本年较上年的总差异
1．上年权益净利率
=206430/[（320910+1629100）/2]=206430/975005=21.17%
2．本年权益净利率
=224700/[（1629100+1843200）/2]=224700/1736150=12.94%
3．权益净利率本年较上年总差异=12.94%—21.17%=-8.23%
计算结果表明本年较上年权益净利率下降了8.23%
（二）对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。
1．上年权益净利率=上年总资产净利率×上年权益乘数
=206430/[（747130+2209200）/2]×[(747310+2209200)/2]/975005
=(2063400/1478255)×(1478255/975005)
=13.96%×1.5162=21.17%
2.本年权益净利率=本年总资产净利率×本年权益乘数
=224700/[（2209200+2531500）/2]×[（2209200+2531500）/2]/1736150
=（224700/2370350）×(2370350/1736150)
=9.48%×1.3653=12.94%
3.由于总资产净利率变动对权益净利率的影响
=（9.48%—13.96%）×1.5162=-6.8%
4．由于权益乘数变动的权益净利率的影响
=9.48%×（1.3653—1.5162）=-1.43%
（三）对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净利率的总差异的影响份额。
1．上年总资产净利率=上年销售净利率×上年总资产周转率=（206430/948800）×（948800/1478255）=21.75%×0.6418=13.96%
2．本年总资产净利率=本年销售净利率×本年总资产周转率=（224700/989700）×（989700/2370350）=22.7038%×0.4175=9.84%
3.总资产净利本年较上年总差异=9.48%—13.96%=-4.48%
4．销售净利率变动对总差异的影响