第五章逆向选择与道德风险.ppt

第五章逆向选择与道德风险文档保险市场的逆向选择保险市场的道德风险信息经济学的基本模型分类：

隐蔽行为隐蔽信息
3.逆向选择模型
事前4.信号传递模型
5.信号甑别模型

事后1.隐蔽行为的道德2.隐蔽信息的道德
风险模型风险模型第一节逆向选择经济生活中的逆向选择：

——“光头”的逆向选择

——“垃圾文章”的逆向选择

基本思想：
“柠檬”在美国俚语中表示次品、不中用的东西，由阿克洛夫首先引入经济学著作。

信息经济学将由于非对称信息而导致交易一方面临不利的选择环境，称为“逆向选择”。

二手产品市场中，低质量产品将高质量产品排挤出市场的主要原因是阿克洛夫创造的旧汽车（柠檬）市场模型，提出了三个重要结论：

1）在非对称信息市场中，同种商品的质量依赖于价格。这是“便宜没好货”的标准经济学解释；

2）非对称信息导致市场上买主和卖主的数量要比完全信息结构下少得多，甚至非常少，因而交易市场的运行是低效率的；

3）逆向选择可能导致市场失灵。
不同类型的产品，逆向选择的程度往往不同。
标准化产品：
——煤炭、钢铁、木材（可进行期货交易）
一般产品：
——化妆品、家具、装饰材料
二手产品：
——旧汽车、旧家电、旧房子
一般而言，市场上拥有信息较多的一方可以利用信息不对称“剥削”另一方，当不对称严重时，就会导致“逆向选择”的出现。
一、基本模型——二手汽车市场原理

假设存在这样一个二手汽车市场，有100人希望出售他们的旧汽车，同时又有100人想买旧汽车，买主和卖主都知道这些旧汽车中高质量与低质量的汽车各占50%。
拥有最高质量和最低质量旧汽车的卖主的预期售价分别为2000和1000美元，而最高质量和最低质量旧汽车的潜在买主的预期支付价格则分别为2400和1200美元。
如果信息对称且充分，买主不难确定旧汽车的质量，该市场不存在什么问题。低质量旧汽车将按1000～1200美元之间的价格出售，高质量旧汽车将按2000～2400美元之间的价格交易。在信息不对称的情况下，买主无法了解每辆汽车的质量，只能进行推测。因此，买主将以预期值购买旧汽车，即愿意支付：
1/2×1200＋1/2×2400＝1800美元
这样，拥有高质量汽车的卖主将不愿意出售汽车，会退出市场。假定最高质量的旧汽车退出市场后，旧汽车市场上高质量与低质量旧汽车的比例变为2：3。买主也会感觉到旧汽车市场质量分布的变化，他们将不会再以1800美元作为预期价格，而是以
3/5×1200＋2/5×2400=1680美元
作为预期价格，结果，又会有部分次高质量的旧汽车退出市场。
这一过程不断发生，最后，市场上将只剩下最低质量的汽车，高质量汽车被排挤出市场（如图表3-1所示）。旧汽车市场上，随着选择次数越多，可供选择的汽车的质量越低。不完全信息对旧市场均衡的影响可由图表3-2表示。图表3-2A表示旧汽车的平均质量随着价格的上升而提高，图表3-2B表示由于买主了解到旧汽车价格越低，其质量就越低，即所谓“便宜没好货”，因此，当旧汽车价格下降时，购买量反而会相应减少，故旧汽车需求曲线将会向后弯曲。这表明旧汽车市场的需求不仅依赖于价格，而且依赖于质量。供给曲线由于价格上升上市出售的旧汽车将会增加，故将会照常向上倾斜。二、理论模型——二手汽车市场原理交易过程

对称信息情况：
买主能有效地区分每辆车的质量，只要满足WL>VL和WH>VH，双方就能够成交。

不对称信息情况：
买主不能区分每辆旧车具体的质量情况，只能推测出市场上旧车的平均质量，因而对所有旧车作出一个平均的评价W*（VL<W*<VH）。W*＝λWL＋（1－λ）WH，在购买旧车时，其愿意支付的价格不超过W*。
对卖主而言，高质量旧车的卖主因为W*<VH，如果出售的话，不能弥补其效用损失，因此会退出市场。结果只剩下低质量旧车在市场上交易。三、例题分析

逆向选择是在签定委托—代理合同前常见的隐蔽信息环境，它大量出现在商品销售市场、保险市场、劳动市场、借贷市场、旅游等服务市场，以及金融风险和古董名画等文化市场上。

例题1：兰州百合的市场均衡

兰州百合是中国四大百合系中唯一可食用的品种，质量上乘，还可作为药用。市场价格较高，最高达26元/公斤，而普通百合的价格仅为5-6元/公斤。因此，大量次品充斥市场，消费者难辨真伪，最终，次品将正品逐出了市场。例题2：劳动市场的性别歧视问题

歧视与理想的经济制度格格不入，但是现实生活中却大量存在，如种族歧视、性别歧视等。
数据表明：
在美国，在企业管理人员、政府官员、自由职业者等高薪职业中，有色人种和女性的比例大大低于白种男性比例。
在中国，在政府官员、企业管理人员、专业技术人员等职业中，女性的比例大大低于男性。在劳动市场上，表面上似乎存在着对女性的性别歧视倾向（不排除存在实质上性别歧视的可能）