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货币供应量与房屋销售价格的协整与误差修正模型分析
摘要：
本文旨在探讨货币供应量与房屋销售价格之间的协整关系，并运用误差修正模型分析两者之间的长期关系和短期波动情况。本文采用中国2000年至2019年的时间序列数据，运用OLS回归、ADF检验和误差修正模型等方法进行实证分析。实证结果显示，在长期均衡状态下，货币供应量和房屋销售价格呈现正相关关系；在短期波动方面，货币供应量对房屋销售价格的影响是具有时滞性的。因此，本文认为货币政策对于房地产市场具有重要的影响和作用，需要加强调控。
关键词：货币供应量；房屋销售价格；协整；误差修正模型
Abstract:
Thispaperaimstoexplorethecointegrationrelationshipbetweenmoneysupplyandhousingsalesprices,andanalyzesthelong-termrelationshipandshort-termvolatilitybetweenthemusingtheerrorcorrectionmodel.ThispaperadoptsChina'stimeseriesdatafrom2000to2019,usingOLSregression,ADFtest,anderrorcorrectionmodeltoconductempiricalanalysis.Theempiricalresultsshowthatinthelong-termequilibriumstate,thereisapositivecorrelationbetweenmoneysupplyandhousingsalesprices.Intermsofshort-termvolatility,theimpactofmoneysupplyonhousingsalespricesislagged.Therefore,thispaperbelievesthatmonetarypolicyhasanimportantimpactandroleontherealestatemarket,andneedstobestrengthened.
Keywords:moneysupply;housingsalesprices;cointegration;errorcorrectionmodel
一、引言
随着中国经济的快速发展和城市化进程的加快，房地产市场成为了中国经济的重要组成部分。同时，货币政策对于房地产市场也具有重要的作用。在房地产市场发展过程中，货币供应量对房屋销售价格有着不可忽视的影响。因此，研究货币供应量与房屋销售价格之间的关系对于了解房地产市场的发展趋势和货币政策的调控作用具有重要的意义。
本文以中国2000年至2019年的时间序列数据为基础，采用OLS回归、ADF检验和误差修正模型等方法进行实证分析。通过协整分析和误差修正模型，探讨货币供应量和房屋销售价格之间的长期关系和短期波动情况。本文的结论可以为货币政策制定者提供有益的参考和指导。
二、文献综述
近年来，许多学者对于货币政策对房地产市场的影响进行了广泛的研究。Sun,etal.(2017)采用中国2001年至2015年的时间序列数据，运用VECM模型和Granger因果分析等方法，发现货币政策对房地产市场有着显著的影响。Ma,etal.(2018)研究了中国货币政策、房地产市场和股票市场之间的关系，并发现货币政策对房地产市场和股票市场均有影响。Chen,etal.(2019)研究了中国货币政策对于房地产市场的非对称影响，发现货币政策对于房地产市场的正面影响更为显著。综合以上研究，可以看出货币政策对房地产市场具有重要的影响和作用。
三、数据与方法
1.数据来源
本文所使用的数据为中国2000年至2019年的季度数据，数据来源于中国国家统计局。
2.方法
本文采用OLS回归、ADF检验和误差修正模型等方法进行实证分析。
（1）OLS回归
OLS回归是一种最小二乘法（LeastSquaresRegression）的方法，可以通过对于因变量和自变量之间的线性关系进行拟合，来计算出最优的系数，进而得到最佳的拟合结果。本文运用OLS回归来探讨货币供应量和房屋销售价格之间的线性关系。
（2）ADF检验
ADF检验是一种检验时间序列数据平稳性的方法。本文使用ADF检验来判断货币供应量和房屋销售价格是否为平稳序列，以确保协整分析的准确性。
（3）误差修正模型
误差修正模型（ErrorCorrectionModel,ECM）是一种基于时间序列分析的模型，可以分析引起时间序列误差异动的因素及其趋势，并可以用于预测时间序列的变化趋势。本文使用误差修正模型来探讨货币供应量和房屋销售价格之间的长期关系和短期波动情况。
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