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基于AR(1)-GARCH(1,1)模型的SHIBOR利率波动性研究
摘要：
本文运用AR(1)-GARCH(1,1)模型对SHIBOR利率波动性进行了研究。研究表明，SHIBOR利率存在显著的自回归和异方差效应，长期的震荡有可能会引发金融风险。因此，需要加强监管，提高金融市场的透明度，以减少不必要的风险。
1.研究背景
SHIBOR是上海银行间同业拆放利率，是中国银行业市场上的重要指标。SHIBOR对于整个金融市场的稳定性和发展起着关键作用。然而，SHIBOR利率在过去几年中的剧烈波动，引发了投资者的担忧和金融市场的不稳定性。为了减少金融风险，需要对SHIBOR利率的波动性进行研究。
2.实证分析模型
本文采用AR(1)-GARCH(1,1)模型对SHIBOR利率波动性进行研究。AR(1)模型考虑到了SHIBOR利率的自回归效应，GARCH(1,1)模型则考虑了SHIBOR利率的异方差性，这两个模型的结合可以更好地描述SHIBOR利率的波动性。
3.实证研究结果
本文通过对SHIBOR利率的历史数据进行拟合，得到了AR(1)-GARCH(1,1)模型的参数估计结果。结果显示，SHIBOR利率存在显著的自回归和异方差效应，且模型的残差序列呈现出明显的自相关和异方差性。这表明SHIBOR利率的波动性较大，长期的震荡有可能会引发金融风险。因此，需要加强监管，提高金融市场的透明度，以减少不必要的风险。
4.结论
本文对SHIBOR利率的波动性进行了研究，结果表明SHIBOR利率存在显著的自回归和异方差效应，需要加强监管，提高金融市场的透明度，以减少不必要的风险。未来的研究可以进一步探讨SHIBOR利率与其他宏观经济变量之间的关系，以建立更加完整的模型，更好地预测SHIBOR利率的变化。
参考文献
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