第三章证券业监管.ppt

第三章证券业监管证券业是金融业的重要组成部分，证券市场具有内在的高投机性和高风险性。证券市场监管的基本目的就是保护中小投资者的利益，确保市场的高效有序运行。本章从分析证券市场监管的一般理论入手，对作为证券市场主要参与主体的证券机构、上市公司以及证券市场的交易活动等内容的监管进行分析和探讨。第三章证券业监管
第一节证券业监管概述
第二节证券机构监管
第三节证券市场监管
第一节证券业监管概述主要包括两方面的内容：2、对“事”的管理，即证券业务监管。
是对证券经营活动的监督和管理。
证券市场上的主体包括：
发行各种证券的筹资人
各种证券的投资者为证券发行、流通和买卖提供服务的各类中介机构，如证券商、自律组织和证券服务机构等。
二、证券市场的监管主体
政府部门；证券业行业协会和证券交易商协会；证券交易所三、证券市场监管的目标：
1、促进全社会金融资源的配置与政府的政策目标相一致，从而得以提高整个社会资金的配置效率。
2、避免因证券市场信息的不对称性而造成交易的不公平性。3、克服并消除涉及到整个证券业或者宏观经济的系统性风险。
4、促进整个证券业的公平竞争。四、证券市场监管的原则：
1、公开、公平、公正原则
公开要求证券市场上的各种信息向市场参与者公开披露，任何市场参与者不得利用内幕信息从事市场活动。
公平要求证券市场上的参与者一律平等，拥有平等的机会，不存在任何歧视和特殊待遇。
公正是要求公正无私地进行市场管理和对待市场参与者。2、诚实信用原则
3、依法管理原则
4、政府监管与自律管理相结合的原则
5、保护投资者利益的原则
6、服从国民经济稳定与发展的总体需要的原则五、证券市场监管的手段
（一）法律手段
国家法律、行政法规和法规性文件、部门规章、自律规则。（二）经济手段六、证券市场的监管体系
（一）证券市场监管的法律体系
1、美国体系
有一整套专门的证券市场监管法规，注重立法，强调公开原则。2、英国体系
强调市场参与者的“自律”监管，政府干预很少，没有专门的证券监管机构，也不制定独立的法律。
3、欧洲大陆体系
实行严格的监管（二）证券市场监管的制度体系
1、集中型监管体制模式
制定专门的法律法规、有统一的监管机构。
2、自律型监管体制模式
没有单一的证券市场法律、法规，也不设立专门的监管机构。3、中间型监管体制模式
既强调集中立法管理又强调自律管理，实行分级管理。
（三）证券市场监管的组织执行体系
1、集中型证券业监管体制模式下的组织执行方式以独立的证券市场监管机构为主体
以中央银行为主体
以财政部为主体
2、自律型监管体制模式下的证券市场监管组织执行方式
七、我国证券业监管体系的形成与发展第二节证券机构监管二、证券交易所对会员公司的监管第三节证券市场监管上交所七措施严打内幕交易四是充分发挥舆论监督作用。
五是加强上市公司培训和投资者教育。
六是加强监管合作，推动内幕交易综合防控体系建设。
七是进一步强化券商客户管理责任。
二、对证券欺诈的监管：三、对市场操纵的监管
证券市场中的操纵市场行为是指个人或机构背离市场自由竞争和供求关系原则，人为地操纵证券价格，以引诱他人参与证券交易，为自己牟取私利的行为。
（一）操纵市场的行为包括：
（二）操纵市场的危害（三）对市场操纵的监管：四、对金融衍生市场的监管（二）国际上对衍生工具交易的风险管理制度5、每日无负债制度第三节证券市场监管二、上市公司的信息披露制度信息披露主体是指发行公司和上市公司，他们依法承担披露义务的信息发源人义务。4、有利于证券监管部门加强对市场的监控。（四）信息披露的基本原则：三、我国证券市场的信息披露监管（三）证券交易所的信息公开制度发行人的主要职员，包括董事、监事、经理及在文件上签章的其他职员4、上市公司信息披露的手段有待于改进。（一）德日模式：日本的主银行制包括三个基本层面：法人相互持股有两种形态：德日公司的股东监控机制是一种“主动性”或“积极性”模式成立两种管理机构，即执行董事会和监督董事会。股东通常将公司日常决策的权力委托给由董事组成的董事会。1、企业所有权或股权主要由家族成员控制复习思考题：5、为什么要禁止内幕交易和证券欺诈行为？
6、为什么要进行信息披露？信息披露应遵循哪些原则？我国上市公司信息披露监管包括哪些内容？
7、公司治理结构主要有哪几种模式？各种模式具有哪些特征？
8、如何对金融衍生市场进行有效的监管？
9.我国如何对上市公司的市场准入和退出进行监管？