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2024-11-21
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我国对操纵证券市场行为的法律规制研究
随着我国证券市场的逐步发展和完善,操纵证券市场行为已成为一个普遍存在的现象。这类行为损害了投资者利益,扰乱了市场秩序,对于证券市场的健康发展产生了负面影响。因此,对操纵证券市场行为的法律规制研究具有重要意义。
一、操纵证券市场行为的定义
操纵证券市场,是指个人或团体通过各种手段,对某只或多只证券进行违规操纵,以达到自己的利益目的的行为。这些手段包括但不限于:虚假言论、群体行为、纵横捭阖、操纵交易等。
二、操纵证券市场行为的成因分析
证券市场操纵行为的成因可从多个方面来分析:
1.投资者心理的涣散性。随着我国证券市场的逐步开放,越来越多的散户进入股市,他们普遍缺乏完善的投资知识和正确的投资观念,容易受到市场情绪的影响,对于价格高于或低于公允价值的股票投入大量资金。
2.监管困难。由于操纵证券市场行为的特性,其存在着重重的困难。如:涉及到的人员、资金等有待追踪;存在失实、虚假的信息等,难以识别。
3.市场环境的不确定性。我国证券市场受到多种因素的影响,如经济周期、国际环境、政策法规等,这使得市场环境的变动具有不确定性,容易诱发市场操纵行为。
三、我国对操纵证券市场行为的法律规制
1.《证券法》
《证券法》是对操纵证券市场行为的最主要的法律规定。根据《证券法》的规定,任何通过散布虚假信息、操控交易行为等方式,人为干预市场价格,从而实现自己的非法利益的行为都属于《证券法》规定的操纵市场行为。
2.《证券投资基金法》
《证券投资基金法》对基金管理人的市场操纵行为做出了规定。该法规定,基金管理人禁止在证券交易中操纵市场,不得与其他人联合或合谋操纵市场价格。
3.《行政处罚法》
法律规定,对于操纵证券市场行为,监管部门有权对涉及当事人采取行政处罚措施。行政处罚可以分为警告、罚款、没收不当所得、责令改正、暂停、停业、吊销许可等。
四、对我国证券市场操纵行为的监管建议
目前我国监管机构正加强对我国股市的监管,不断推进市场化改革、完善市场规则和法律体系。笔者认为,应从以下几个方面加强对操纵证券市场的监管:
1.完善证券市场监管体系。加强对证券市场中各个环节的监管,尤其是对市场信息的收集和分析。
2.严格执法。审慎行使执法权力,对发现的操纵市场行为坚决予以打击。
3.提高投资者的投资意识和风险意识。进一步推动普及投资教育,提高投资者的风险意识和投资意识。
4.完善法律规制。加强对证券市场操纵方面的法律规制和处罚力度,使其符合现代监管需求。
综上所述,对操纵证券市场行为的法律规制研究具有非常重要的意义。只有通过合理的法律规制,对有关方面进行形式化的法律约束,才能提高证券市场的规范化和透明度,增强市场的公正性和稳健性,才能确保广大投资者的合法利益。
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