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我国证券内幕交易行为法律规制研究 随着我国资本市场的快速发展,证券交易行为已经成为重要的财富增值方式。然而,由于信息不对称和不公平竞争等原因,证券市场存在内幕交易的现象,给普通投资者造成了巨大的损失。因此,我国当前的证券内幕交易行为的法律规制措施的研究变得尤为重要。 一、内幕交易的定义 内幕交易,是指证券市场上某些人员利用其掌握的未公开信息,购买或出售证券而获得的不正当利益的行为。内幕交易存在于所有发达的证券市场中,已成为一种国际性的金融犯罪行为。在中国,内幕交易行为被视为犯罪行为,因此,必须进行严格的法律规制。 二、证券内幕交易的危害 内幕交易的危害不容忽视。首先,内幕交易损害了市场公正性和透明度。其次,内幕交易使得普通投资者处于不公平的竞争地位,无法享受到公平的投资利益。最重要的是,内幕交易对市场的稳定性和信誉造成了严重的影响,影响公司和国家的形象和发展。 三、证券内幕交易的监管措施 为达到监管的目的,我国证券市场对内幕交易的法律规定采取了以下措施: 1、制定了相关法律法规。1998年,《证券法》第七章专门规定了管理内幕交易的内容和程序。 2、监管措施日益严格。中国证监会连续多年面对内幕交易问题采取了一系列措施,加大了对内幕交易的打击力度,并不断完善相关监管制度。 3、增加内幕信息的披露和公开透明度。部分公司为保护内幕信息,进行了隐瞒和转移的行为。要让市场能够充分获得和交流信息,必须增强信息披露的规定,实行公开透明的市场运营方式。 4、从制度上加强内幕信息的预防和控制。内幕信息泄露是内幕交易产生的主要原因,因此加强人员培训和管理、加强内控机制、加强对技术性措施或设备的管理,是预防内幕交易的有效途径。 四、合法的内幕交易 内幕交易的缘由是信息不对称,但并不意味着内参是非法的。如股权转让、资产重组等重大的交易合法内参是可以提前于公众知悉的。这类内参交易被称为合法内参。 在规范股权转让、资产重组等方面,也有特定的法律规定。证券法第34条规定,如果高管及其亲属准备买卖公司股票,应在任期满三个月内进行披露并报批。此外,内幕交易规定中明确规定,内幕交易有前置警告和后续处理的机制,符合法定条件和程序的内幕交易不应被认定为不当的内幕交易。 五、结语 内幕交易是破坏证券市场信息公开和公平性的行为,在市场中造成了巨大的不平等,对市场和社会产生了巨大的危害。我国针对内幕交易问题制定了一系列的法律法规和监管措施,并正在不断完善和推进。但内幕交易问题并不会由于法律禁止而绝迹,还需要全社会共同的努力和监督,逐步实现证券市场对于内幕交易的零容忍态度。

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