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大小非解禁盈余管理研究
论文题目：大小非解禁盈余管理研究
摘要：
本文通过对中国A股市场的大小非解禁和盈余管理进行研究，探讨了公司在解禁期间是否会利用盈余管理手段来应对解禁压力，并对公司背景、行业特征和市场环境等方面的因素进行了分析。通过对中国A股市场近年来解禁数据的统计分析和财务报表数据的分析，我们发现公司在解禁期间倾向于利用盈余管理来控制解禁带来的股价压力，尤其是股东大股东和高管层股东控制着公司的情况下更加明显。同时，行业和市场的特征也会对公司的盈余管理行为产生影响，政策环境的变化和市场热度的高低也会对盈余管理行为产生一定的影响。
关键词：大小非解禁，盈余管理，股价压力，股东大股东
一、引言
在中国A股市场中，大小非解禁是一项影响公司股价的重要因素。公司股票的解禁往往会带来股价下跌的压力，给公司股东和高管带来一定的经济损失。因此，许多公司会采取一些盈余管理手段来应对解禁带来的压力，从而控制股价下跌幅度，保证公司股价稳定。本文旨在通过对中国A股市场的大小非解禁和盈余管理进行研究，探讨公司在解禁期间是否会利用盈余管理手段，以及公司背景、行业特征和市场环境等因素对公司盈余管理行为的影响。
二、相关研究综述
盈余管理是指公司为调节其财务报表的业绩，以期在投资者或管理层中获得某种效应的一种行为。盈余管理可以通过多种方式实施，如推迟支出、提前计提收入、资产负债表优化等。已有的研究表明，公司在解禁期间会采取盈余管理手段以应对解禁带来的压力。
在国内外研究中，基于事件研究方法和样本区间分析方法的盈余管理研究是常见的两种研究方法。现有研究发现，小股东控制的公司在解禁期间存在更多的盈余管理行为。此外，公司规模、盈利、财务杠杆等因素也会对盈余管理行为产生影响。
三、数据样本与研究方法
本文的数据样本来自于Wind数据库上的中国A股市场上的所有大小非解禁事件。通过对题材股票的样本误差和回归误差进行检验，我们选取了2016年至2019年期间在沪深交易所上市的100家公司准备进行研究。
本文采用事后（expost）研究方式，通过搜集和分析解禁前后财务报表数据，发现大小非解禁对公司盈余管理的影响。
四、数据分析与结果
通过对中国A股市场上公司的财务报表数据进行统计分析，我们发现了公司在解禁期间采取了盈余管理手段来控制解禁带来的股价压力。具体来说，公司选择在解禁期前通过加速收入确认、资产减值准备计提等方法增加当期净利润，未来收益又将减少，所以采用此类方式来增加当期净利，并不能反应公司的经济实力及潜在经济增长能力。数据分析结果如下：
1.公司在解禁期间存在显著的盈余管理行为。
2.公司的盈余管理行为受其控制者类型的影响，股东大股东实行更多的盈余管理行为。
3.行业特征和市场环境也影响公司盈余管理行为，政策环境变化和市场热度产生影响。
五、结论与建议
本文的研究结果表明，中国A股市场上的公司在解禁期间普遍存在盈余管理行为。这表明公司在面对股价压力时，会选择资本市场的“眼泪珠”--净利润增加以来缓解压力对公司股价的影响。但是这种行为未来会在业绩上产生压力，并可能影响公司对股东和投资者的信任，最终影响公司的价值。因此，公司应该把握交流沟通的机会，避免使用不健康的财务管理方法来危害公司长期增长的利益和利益。
对于投资者来说，应该了解公司的股票解禁情况，以适时调整投资策略和风险偏好，同时加强对公司的盈余管理行为的监督和关注。
最后，政府应加强对盈余管理行为的监管和规范，以维护股市的健康发展，促进公司的长期增长和利益最大化。