家电行业跨国并购财务风险及防范措施研究——以海尔并购GE家电为例.docx

家电行业跨国并购财务风险及防范措施研究——以海尔并购GE家电为例
一、背景和意义
近年来，家电行业的市场竞争越来越激烈，企业要想长期立足于市场，必须不断进行战略调整和实现业务转型。在这种情况下，企业对跨境并购的需求与日俱增。跨国并购为企业提供了更广阔的市场、更强大的品牌、更丰富的产品线和更高效的生产力，可以让企业真正实现全球化经营。然而，同时，跨国并购也带来了诸多的财务风险，包括汇率风险、流动性风险、信用风险等。如何防范这些风险，成为企业进行跨国并购的重要问题。
本文以2016年海尔集团并购GE家电为例，旨在探讨跨国并购中的财务风险和防范措施，为家电企业进行跨国并购提供一定的借鉴和参考。
二、海尔集团并购GE家电概述
2016年1月15日，海尔集团宣布，将斥资54.28亿美元（约合人民币364亿元），收购美国通用电气旗下的家电业务GE家电，这也是中国企业史上最大的海外并购之一。此次收购将使海尔集团成为北美市场的第三大家电品牌，拥有更丰富的产品线和更广阔的市场。
三、财务风险分析
1.汇率风险
汇率风险是指由于汇率波动而造成的经济利益的不确定性。对于家电企业来说，跨国并购涉及到的货币种类往往是不同的，汇率波动可能会影响到企业的利润和投资回报。以海尔收购GE家电为例，由于人民币贬值，使得收购成本上升，可能会影响到海尔的盈利状况。
2.流动性风险
流动性风险是指企业难以及时、充分地将资产变现来满足资金需求的风险。跨国并购需要投入大量的资金，这可能会造成企业的流动性压力，在资金链紧张的情况下，企业可能会面临债务违约的风险。
3.信用风险
信用风险是指买受方无法按期履行合同义务，造成合约无法按时、按质履行的风险。在跨国并购中，由于买受方和卖方之间存在较大的信息差距和文化差异，卖方可能无法准确评估买受方的信用状况，这会给卖方带来风险。
四、防范措施
1.汇率风险
（1）本币化：家电企业可以通过本币化来降低汇率风险，即尽量减少资本的跨境流动，尽量使用本币进行资金投资和汇款。
（2）外汇保险：家电企业可以通过购买外汇保险来减轻汇率风险带来的影响，最大限度地降低汇率波动的影响。
2.流动性风险
（1）拓宽资金来源：家电企业应该尽可能多地拓宽资金来源，不仅仅依靠银行贷款，还要考虑发行债券、使用股权融资等方式，扩大资金来源，以降低流动性风险。
（2）灵活的现金管理：家电企业可以通过灵活的现金管理来减轻流动性风险，及时进行资金安排和调剂，保持资金的充裕和流动性。
3.信用风险
（1）全面尽职调查：家电企业在进行跨国并购前，要进行全面的尽职调查，了解买受方的背景、信誉以及往来经验等方面，以评估其信用风险。
（2）购买信用保险：购买信用保险是保障家电企业在跨国并购中遭遇信用风险的有效方式。家电企业可以购买对方违约担保保险、信用保险等多种保险手段，以降低信用风险的影响。
五、结论
随着经济全球化的深入推进，家电企业进行跨国并购将成为常态。然而，跨国并购存在多种财务风险，企业必须采取措施加以应对。通过对海尔并购GE家电的案例分析，我们可以看到，防范财务风险的关键在于汇率风险、流动性风险和信用风险的有效控制，企业应根据自身的情况采取相应的防范措施。