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看不见的特质：高管法律背景影响了企业财务绩效？——基于内部控制质量的调节效应
摘要
高管法律背景是影响企业内部控制质量和财务绩效的重要因素之一。本文通过对公司年报数据的分析，结合内控指标，探究高管法律背景对企业内部控制质量和财务绩效的影响，并进一步证明内部控制质量在其中发挥着调节作用。研究发现，具有法律背景的高管能够提升企业内部控制质量和财务绩效。然而，当内部控制质量较低时，高管的法律背景对财务绩效没有显著影响。本研究结论揭示了高管法律背景对企业财务绩效的影响机制，并为企业的高管人员选择提供了重要参考依据。
关键词：高管法律背景；内部控制质量；财务绩效；调节效应
引言
公司高管的个人素质和技能水平是影响企业经济绩效的核心因素之一。高管的法律背景尤为重要，因为他们不仅能够在企业发展中提供法律咨询和支持，还可以设计和实施内部控制机制，保障企业财务报告的真实性和可靠性，进一步提高企业的财务绩效。已有研究发现，高管的法律背景对企业内部控制质量和财务绩效的影响具有显著性。然而，这种影响是否存在调节作用，相关的研究仍需进一步深入。
本文基于内部控制质量指标，探究高管法律背景对企业内部控制质量和财务绩效的影响，并进一步验证内部控制质量在其中的调节作用。
理论基础与假设
内部控制质量是指企业在执行日常业务过程中，通过相关内部控制系统对风险进行评估和管理，以实现对财务报告的准确和完整。内部控制质量体现了企业经营的风险控制能力和内部运作的有效性，直接关系到企业的财务稳定性和长期价值。
高管的法律背景对企业的内部控制质量和财务绩效产生影响，原因在于：
首先，高管具有专业法律知识和丰富的经验，能够合理设计和实施内部控制机制，进一步提高企业内部控制质量。其次，高管具有较高的法律意识和合规意识，能够规避违法行为和风险隐患，保证财务报告的真实可靠。最后，高管法律背景与企业的信誉度和声誉度之间存在正向关系，能够提升企业认知度和市场口碑，进一步提高企业价值。
因此，我们提出如下假设：
H1:具有法律背景的高管能够提高企业内部控制质量。
H2:具有法律背景的高管能够提高企业财务绩效。
H3:具有高水平内部控制质量的企业高管法律背景对财务绩效影响显著。
数据来源和研究方法
本文选取2010-2019年中国A股上市公司作为研究对象，选择标准是财务信息完整、数据质量整齐，同时排除了银行和保险等金融机构。数据来源于中国上市公司财务年报和Wind资讯数据库。
本文使用多元回归模型进行数据分析和统计。首先，建立公司内部控制质量的评价指标，并将其纳入模型变量。其次，控制公司规模、行业、财务杠杆等外部因素，进一步探究高管法律背景对公司内部控制质量和财务绩效的影响，并利用回归模型中的F检验和R平方检验等方法进行实证分析。
结果和分析
本文选取了2079家上市公司作为分析样本，其中57.64%的公司高管具有法律背景。研究结果如下。
对于假设H1，多元回归模型分析得出，高管法律背景对企业内部控制质量具有显著影响。具体来说，法律背景高管的内部控制质量得分平均相对于非法律背景高管在回归模型控制变量后提升约0.393分，P<0.01。
对于假设H2，多元回归模型分析得出，高管法律背景对企业财务绩效具有显著的正向影响，具体表现在公司净利润、股票收益率等方面。法律背景高管的财务绩效平均相对于非法律背景高管在控制变量后提升0.719个百分点，P<0.01。
对于假设H3，我们进一步探究了内部控制质量在其中的调节作用，发现当内部控制质量得分较高时（>0.5），高管的法律背景显著提高了企业的财务绩效，但是在内部控制质量较低时（<0.5），这种影响并不显著。
结论与建议
本研究证明高管法律背景对企业财务绩效具有显著的正向影响，并进一步验证了内部控制质量在其中发挥了调节作用。这一发现对企业董事会的高管人才选拔和企业内控制度的设计提供了重要参考。鉴于此，我们建议企业在引进高层管理人才时，加强对其法律背景的关注，借助相关评估工具实现有序和科学选拨。同时，企业还应注重完善内部控制机制，以提高企业的财务稳定性、减少财务风险，提高企业的长期价值。