第一章--公司理财概论知识分享.ppt

传说资本的作用何在 Markowitz马柯维兹 Sharpe夏普 Miller米勒市场经济发达的美国大公司,如美国电话电报公司、通用电气公司、国际商用机器公司等的总经理都是搞财务出身的。本课程说明参考书第一节公司理财的产生和发展一公司理财的产生二公司理财的发展（一）筹资理财阶段3理论研究
重点是筹集资金（二）内部控制阶段2代表人物及代表作（三）投资理财阶段2.代表人物及代表作世界经济的新发展第二节公司理财的两个循环和目标一、公司理财相关概念
（一）财务
指理财主体资金的筹措、运用和分配的业务,是以资金为对象的实现其预期目标的一种经济活动。
（二）资金
是指公司在生产经营过程中用货币反映的各种财产、物资以及货币本身，是实物形态的资金和纯货币形态的资金的集合。
实物形态存在的资金：房屋、建筑物等固定资产；
原材料、生产和经销的产品等流动资产或流动资金
纯货币形态：现金、银行存款
此外，以债权形式存在的，应收帐款
（三）资金运动（四）财务关系
公司由于资金运动而与其各利益集团建立的经济上的联系。
1公司与税务机关
指公司要按照税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济关系。
依法纳税和依法征税的权利义务关系
2公司与其所有者
公司所有者向公司投入资金，公司向其所有者支付报酬所形成的经济关系。
经营权和所有权的关系
3公司与其债权人
公司向债权人借入资金，并按照借款合同的规定按时支付利息和归还本金形成的经济关系。债务和债权
4公司与其被投资单位
将闲置的资金以购买股票或直接投资的形式
投资与被投资
5公司与其债务人
以购买债券、提供借款或商业信用等形式借款
债权与债务
6公司内部各单位
公司内部各单位互相提供产品或劳务
7公司与其职工之间
向其职工支付劳动报酬过程中所形成的劳动成果上的分配关系。
（五）公司理财(六)会计与财务的联系与区别二、公司理财的两个循环（一）内容循环资金营运
公司对资金投放所形成的资产的利用和调度，以实现收益的活动。
包括两个方面：一发生耗费，形成经营成本；二实现资金的回流，形成公司的经营收入，保证利润分配的进行。
利润分配
公司按照国家规定和自身经营的需要将资金营运实现的利润用于分配。
两个方面：一保证各利益团体和个人的求利要求，退出循环；二保证从内部筹集资金的要求，回到资金筹集。资金筹集由财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析五个具体环节顺次构成。
1财务预测
理财人员根据财务活动的历史资料和其他有关信息，结合公司的现实条件和未来可能具备的条件，利用一定的方法，对公司财务活动的未来发展趋势及可能达到的状况进行判断与测算的过程。
一对所筹集资金数额的预测，二是对各种筹资方式资金成本的预测。
2财务决策
对财务预测所提出的诸多财务方案进行可行性研究，从而选出最优方案的过程。
以资源的优化配置为目标，主要研究生产经营决策过程中的资金的筹集、投放、营运和利润分配的时间、方向、数量等。
优选的依据是成本与效益的对比关系。
3财务预算
对生产经营决策所选定的最优方案通过有关数据进行的集中而又系统的反映。
4财务控制
根据一定的标准，利用有关财务信息，影响和调节公司的财务行为，使之按照预定目标运行的过程。
5财务分析
根据财务预算、财务报表以及有关资料，运用特定的方法，借助有关指标来了解和评价公司的财务状况和财务能力，考核公司财务效果。
（三）过程循环与内容循环的关系三公司理财目标（二）财富最大化（三）两者的区别（四）公司理财的具体工作目标第三节公司理财的基本观念一、效益观念二、计划观念三、风险观念四、产权观念五、时间价值观念1资金的现值（2）按复利法计算的现值
PV=FV/(1+i)N
N计算期数
例：投入资金三年到期，金额为100元，年利率为8%，则现值为
nPV=FV/(1+i)N
=100/1.26=79.382资金的未来值资金的时间价值第四节财务管理的基本原则一公司理财基本原则的特征二公司理财基本原则（一）自利行为原则
指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行为。
依据：理性的经济人假设。
应用：委托——代理理论；机会成本和机会损失
（二）双方交易原则
指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和自己一样聪明等，依次你在决策时能预见对方的反应。
应用：“零和博弈”（三）信号传递原则
指行动可以传递信息，并且比对方的声明更有说服力。
要求根据公司的行为判断它未来的收益状况。

（四）引导原则
当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。
重要应用：行业标准概念；自由跟庄概念(五)有价值的创意原则
指新创意能获得额外报酬。
主要应用于直接投资项目。依靠一个有创意的资