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面对减持制度如何合法节税

编者按：5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上交所及深交所同日也发布了相应的实施细则。新规针对突出问题，对现行减持制度做了进一步完善，有效规范股东减持股份行为，避免集中、大幅、无序减持扰乱二级市场秩序、冲击投资者信心。在限售股减持时，税负成本也是限售股东尤为关注的问题，根据我国税法规定，无论是企业股东还是个人股东，减持上市公司解禁后限售股的，均需依照相关税收规定申报缴纳所得税。基于限售股特殊的流通属性，减持解禁后限售股往往意味着巨额资金的套现，必然伴随着高额的所得税税负。本文整理归纳了实务中上市公司限售股股东采取的一些税务筹划方案，同时就其中的涉税法律风险进行提示，供读者参考。
根据相关数据统计，2017年与2016年相比，限售股解禁的股数及市值均有较大幅度提高，共有1289家企业的限售股将在2017年解禁，解禁股数高达2,125.99亿股，解禁市值为28,536.19亿元。仅2017年1、2月份，A股市场共有338家公司的重要股东实施了994次减持，约30亿股，总市值近328亿元。在进行限售股减持时，除了监管政策、减持方式外，限售股东更关心转让后的纳税问题。
一、限售股减持基本税收政策
（一）自然人股东
《财政部国家税务总局证监会关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税〔2009〕167号）规定：自2010年1月1日起，对个人转让限售股取得的所得，按照财产转让所得，适用20%的比例税率征收个人所得税。如果纳税人未能提供完整、真实的限售股原值凭证的，不能准确计算限售股原值的，主管税务机关一律按限售股转让收入的15%核定限售股原值及合理税费。
《财政部国家税务总局关于证券机构技术和制度准备完成后个人转让上市公司限售股有关个人所得税问题的通知》（财税〔2011〕108号）规定，对于2012年3月1日之前上市的公司，股票的转让价格以上市首日收盘价或股改复牌首日收盘价来确定，其成本也是按照这个价格的15%来确定，征收方法按照券商预扣预缴和纳税人自行申报清算的方法来申报清算。对于2012年3月1日（含）后上市的公司，其转让价格按照实际转让价格来确定，其成本也是按照这个价格的15%来确定，征收方法为券商直接扣缴。
《财政部国家税务总局证监会关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的补充通知》（财税〔2010〕70号）规定：个人转让限售股或发生具有转让限售股实质的其他交易，取得现金、实物、有价证券和其他形式的经济利益均应缴纳个人所得税。限售股在解禁前被多次转让的，转让方对每一次转让所得均应按规定缴纳个人所得税。对具有下列情形的，应按规定征收个人所得税：
（一）个人通过证券交易所集中交易系统或大宗交易系统转让限售股；（二）个人用限售股认购或申购交易型开放式指数基金（ETF）份额；（三）个人用限售股接受要约收购；
（四）个人行使现金选择权将限售股转让给提供现金选择权的第三方；（五）个人协议转让限售股；
（六）个人持有的限售股被司法扣划；
（七）个人因依法继承或家庭财产分割让渡限售股所有权；（八）个人用限售股偿还上市公司股权分置改革中由大股东代其向流通股股东支付的对价；（九）其他具有转让实质的情形。
（二）企业股东
《国家税务总局关于企业转让上市公司限售股有关所得税问题的公告》（国家税务总局公告2011年第39号）规定：企业在限售股解禁前将其持有的限售股转让给其他企业或个人（以下简称受让方），其企业所得税问题按以下规定处理：
（1）企业应按减持在证券登记结算机构登记的限售股取得的全部收入，计入企业当年度应税收入计算纳税。
（2）企业持有的限售股在解禁前已签订协议转让给受让方，但未变更股权登记、仍由企业持有的，企业实际减持该限售股取得的收入，依照本条第一项规定纳税后，其余额转付给受让方的，受让方不再纳税。
二、限售股减持税务筹划途径
（一）自然人股东
1、大宗交易平台洗股
个人转让解禁后限售股是指个人持有的限售股在解禁后的第一次转让，该次转让完成后，被转让股份的性质转化为普通股，受让方如果是个人并且再行转让的，免缴个人所得税。因此，自然人股东可以在其持有的限售股解禁后通过大宗交易方式将限售股以较低的价格协议转让给自己的亲属，从而实现洗股的目的。限售股的性质转化为普通股后，再由受让方进行减持套现，从而实现套现与节税的目的。
2、解禁后实施股本高送转
根据国家税务总局的相关规定，上市公司在限售期内基于限售股而进行送、转股所形成的股票同样视为限售股，解禁后对送股、转股的转让环节仍需缴纳个人所得税，但上市公司在解禁后进行送、转股所形成的股票不属于限售股，个人在转让时免缴个人所得税。因此，自然人股东可以要求上市公司在限售股