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关于财务主体问题的研究综述

[摘要]近年来‚关于财务主体一元性与多元性问题、财务分层问题、财务治理问题

的探讨一直是学术界争论的焦点‚而这种争论本身也是我国财务学科繁荣发展的重

要标志之一。本文拟对财务主体理论的主要观点进行比较与综合分析‚并进行初步

的探析和思考。

[关键词]财务二元主体说主体分层说

众所周知‚在古典企业制度下‚所有者与经营者合一‚信息处于完全

对称状态‚经营者不可能“偷懒”或故意投资某些项目损害所有者利益。因而

‚也就不存在多个财务主体的问题。而在现代企业制度下‚情况发生了变化

‚特别是1993年底以后‚我国开始用出资者所有权与企业法人产权的新两权

分离来代替原来的国家所有权与企业经营权的老两权分离。企业法人财产权概念的提出

‚可以说是我国企业改革理论的重大突破‚所有权与经营权发生了分离

‚所有者可能只有物质资本而无经营管理能力‚经营者有经营管理能力而在经

理人市场上待价而沽。

一、财务二元主体理论的主要观点

持这种观点的学者认为‚所有者和经营者是并列的财务主体‚二者既有共性

也有差异。回避所有者财务‚会导致经营者侵蚀所有者利益和国有资产的大量流失;

而忽视经营者财务‚又会使大股东有恃无恐地侵犯其他利益相关者的经济利益。

1.所有者财务论
四川大学工商管理学院教授干胜道博士在1995年第6期《会计研究》上发表《所有者

财务:一个全新的领域》;1997年第6期《财经科学》发表《试论创建所有者财务学》;出

版《所有者财务论》。他认为‚在两权分离的现代企业中‚所有者与经营者都

是独立的财务主体‚忽视哪个财务主体都是行不通的‚所有者财务与经营者财

务在目标、职能、对象及运作规则上都有差别。所有者财务的目标是企业整体价值最大化

‚主要职能是对企业及其经营者的理财活动进行有效的监控‚主要内容是资本

运作和财务监控‚主要行使方式是选聘经营者、参与重大决策、收益收缴与再投

入、财务监督与考核。该理论认为‚所有者财务主体与经营者财务主体是并存的。

2.出资者财务论

谢志华1995年曾为中国新型建材集团建立母公司对子公司的激励约束体系‚提出

了出资者财务及其管理的内容。后来‚北京商学院会计系在《会计研究》上发表了

出资者财务、经营者财务和财务部门的财务三篇系列论文‚其中出资者财务是由他

撰稿的。他认为‚国有企业的两权分离导致了经营者和出资者在财务上的分离

‚出资者不等于所有者。

二、财务一元主体说的主要观点

持这种观点的学者认为企业财权独立后‚出资者对经营者形成一种委托代理关系

‚它不可能拥有独立完整的财权‚只保留剩余收益索取权‚企业经营者

形成独立的财务主体。

1.财务分配论

刘贵生在1995年第6期《会计研究》上发表《论产权结构与财务主体》‚从财务

分配权的归属出发来讨论财务主体问题‚认为独资企业、合伙企业的产权与企业资

产所有权合一‚其财务主体是一元性的;而股份制企业和国有企业的法人和原始产权
主体均拥有一部分财产分配权‚因而其财务主体具有二元性的特征。但是随着经济

的发展‚在现代股份制企业中‚所有者作为企业财务主体越来越只具有一种形

式上的意义‚真正的财务主体日趋移位于企业本身这一经济实体。

2.财权基础论

伍中信2000年第7期《财政研究》上发表《现代财务理论的产权基础》;在2001年

《财会月刊》发表《试论股份公司财务主体的一元性》‚从财务本质的财权流理论

出发‚对财务主体进行了新的研究。他认为‚财务主体是指具有独立财权(产

权)、进行独立核算、拥有自身利益并努力使其最大化的经济实体‚即财务主体必须

具有财权独立性、经济性和目的性。二元性的财务主体必然会带来二元性甚至多元性的财

务目标‚最终会导致企业财务无所适从‚因此财权独立性是财务主体一元性的

根本保证。

三、财务主体分层说的主要观点

这种观点认为‚法人财产权的确立和运行‚使财务分层管理成为可能。

1.财务分层论

汤谷良《会计研究》1994年第5期发表