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利率风险管理的必要方法及重点

什么是利率风险管理

所谓利率风险管理，是指商业银行为了控制利率风险并维持其净利息收入的稳定增长而

对资产负债采取的积极管理方式。利率风险常常产生于资产和负债之间的成熟期差异，也

产生于资产和负债之间的利率调整幅度差异。在80年代，利率风险管理的研究重点是利

率变动对银行利差的影响。90年代以来，由于银行资产的多样化及企融衍生工具的发

展，利率风险管理的任务转向分析利率变动对银行资产、负债的市场价值及资本净值的影

响。

在当前我国利率市场化不断加快的形势下，利率风险管理应成为我国各商业银行资产负

债管理的核心内容之一。各商业银行应建立起一套科学有效的现代利率管理机制，以从容

地迎接利率市场化的到来，以免在利率市场化到来的初期因自身准备不足仓促上阵而陷于

被动地位。

利率风险管理的方法

利率风险管理是西方商业银行资产负债管理的一项重要内容，是增加银行经营收益，稳

定银行市场价值的主要工具。

利率风险管理是商业银行实现风险管理的重要组成部分。在利率预测和利率风险衡量的

基础上，进行利率风险管理主要有两大类：

一类是传统的表内管理方法，通过增加(或减少)资产或负债的头寸，或者改变资产或负

债的内部结构(例如构造免疫资产组合)，达到控制利率风险的目的；
另一类则是表外管理方法，主要是为现有资产负债头寸的暂时保值以及针对个别风险较

大，或难以纳入商业银行利率风险衡量体系的某一项(类)资产或负债业务，通过金融衍生

工具等表外科目的安排来对其进行”套期保值”。

利率风险管理的必要性

1、利率市场化与利率风险管理

由于国有商业银行利率内控机制不完善、国内资本有效配置机制尚未建立以及中国人民

银行利率调控能力有待提高等原因，利率市场化改革进展比较缓慢。但我国利率市场化的

程度已经较高，如各类债券利率、部分贷款利率以及大额存款利率事实上已经完全市场

化。随着我国利率市场化改革的进一步推进，利率市场化的程度将进一步提高，利率水平

及其结构的变动也将越来越频繁，商业银行也将面临越来越大的利率风险。相应地，商业

银行利率风险管理的好坏将直接影响其经营业绩，从而反过来影响着中国人民银行利率市

场化改革的步伐。

2、资产负债管理与利率风险管理

从国外商业银行资产负债管理的实践看，资产负债管理的主要内容是利率风险管理、流

动性风险管理和资产充足性风险管理，而且利率风险管理在资产负债管理中的地位已经越

来越突出。1998年，中国人民银行正式取消商业银行的信贷规模控制，全面推行资产负

债比例管理和风险管理，尽管资产负债比例管理更为强调各项比例的监控，但随着利率市

场化改革的逐步推进，我国商业银行内在的资产负债结构，决定了利率风险管理(风控网)

必将成为商业银行资产负债管理的重要内容。

2001年末，我国商业银行的金融资产总额约为15万亿元，其中生息资产（含信贷资产

和有价证券投资）余额约为13.5万亿元，占比约为90%；中长期贷款约为39238亿元，

远远大于中长期存款余额约26000亿元。可见，我国商业银行主要资产是生息资产，利息
收入仍旧是主要的收益来源，“短存长贷”现象十分明显，商业银行在面临信用风险和流

动性风险的同时，也面临着由于期限或重新定价不对称性所导致的重新定价风险等利率风

险。

3、资本充足率监管与利率风险管理

商业银行面临的风险主要有：信用风险、流动性风险、汇率风险以及利率风险。1988

年7月，巴塞尔银行监管委员会发布了《关于统一资本衡量和资本标准的协议》（俗称巴

塞尔协议），对商业银行资本比率、资本结构、各类资产的风险权数等方面作了统一规

定，但在计算风险资本比率只考虑了商业银行面临的信用风险，而没有考虑到商业银行面

临的利率风险、汇率风险等因素。1999年6月，巴塞尔银行监管委员会发布了新的资本

协议框架，新的资本协议框架在强调商业银行运用外部或内部评级结果来区分不同信用等

级的信用风险、监当局的持续性监管和强化市场监督的同时，要求各国监管当局在计算商

业银行资本充足率时要将利率风险考虑在内。

中国人民银行根据巴塞尔银行监管委员会的上述要求，制定了我国商业银行资本充足率

的监管规则，已将其作为现场监管和非现场监管的主要指标。随着巴塞尔银行监管委员会

新资本协议框架在我国的实施，中国人民银行在计算资本充足率时必然将商业银行面临的

利率风险考虑进去，商业银行也必须重视利率风险管理。

利率风险管理的重点

1、利率风险意识问题

在我国利率管制体制下，中国人民银行长期要求商业银行必须严格遵守各项利率法规和

利率政策，商业银行管理层重视的是利率合规性问题，基本上甚至是根本上没有意识到利

率风险对商业