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2021年证券从业投资分析^p考点：主要分析^p方法和策略

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20__年证券从业投资分析^p考点：主要分析^p方法和策略
一、证券投资主要分析^p方法
证券分析^p的三个基本要素：信息、步骤和方法
证券分析^p的三类分析^p方法：基本分析^p法、技术分析^p法、量化分析^p法。
(一)基本分析^p法
基本分析^p法又称基本面分析^p法，是指证券分析^p师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况等进行分析^p，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析^p方法。
基本分析^p法的理论基础在于：(1)任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值”的固定基准，且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析^p而获得。(2)市场价格的内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于(或高于)内在价值之日，便是买(卖)机会到来之时。
基本分析^p的内容主要包括宏观经济分析^p、行业分析^p和区域分析^p、公司分析^p三大内容。
1.宏观经济分析^p。宏观经济分析^p主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类：(1)先行性指标。(2)同步性指标。(3)滞后性指标。
2.行业分析^p和区域分析^p。板块效应：天津滨海、成渝、东北。
3.公司分析^p。公司分析^p是基本分析^p的重点，无论什么样的分析^p报告，最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。
例1-7(20__年5月真题·单选题)基本分析^p的优点有()。
A.能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单
B.同市场接近，考虑问题比较直接
C.预测的精度较高
D.获得利益的周期短
【参考答案】A
(二)技术分析^p法
技术分析^p法是仅从证券的市场行为来分析^p证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场行为有多种表现形式，最基本的表现形式是市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间。
三个重要假设：(1)市场行为包括一切信息;(2)价格沿趋势移动;(3)历史会重复。
可以将技术分析^p理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。
例1—8(20__年5月真题·单选题)“市场永远是对的”是()的观点。
A.基本分析^p流派
B.技术分析^p流派
C.心理分析^p流派
D.学术分析^p流派
【参考答案】B
【解析】技术分析^p流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析^p对象与投资决策基础的投资分析^p流派。该流派以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。
(三)量化分析^p法
量化分析^p法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题，是继传统的基本分析^p和技术分析^p之后发展起来的一种重要的证券投资分析^p方法。
(四)证券投资分析^p应注意的问题
证券分析^p师进行证券投资分析^p时，应当注意每种方法的适用范围及各种方法的结合使用。
基本分析^p法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。因此，基本分析^p法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。
与基本分析^p法相比，技术分析^p法对市场的反映比较直观，分析^p的结论时效性较强。因此，就我国现实市场条件来说，技术分析^p更适用于短期的行情预测。
当然，为使分析^p结论更具可靠性，应根据两种方法所得出的结论作出综合的判断。
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