完善股权激励制度研究学位论文.doc

AbstractEquityincentiveoriginatedintheUnitedStates，Onthemanagementofthecompanyhaveatremendousencouragementandrestrictionmechanismofthequickexpansionofmanycountriesintheworld.Theroleofstockreturnsasignificantincentiveandrestraint,makeitsacademiccirclesattachgreatimportance,andhasbeenwidelyusedinChineseandforeignenterprises.Chinastartedfrom90insomepilotoftheenterpriseownershipincentive,butjudgingfromthecurrentsituation,theincentiveofstockwithoutfullplayitsduerole,andoverallimplementationisnotstandardized.EquityIncentivePlanisalong-termeffectiveincentivemodeinchina'slistedcompaniesfullyimplementedisthetrendofthetimes,istheinevitabledemandofthedevelopmentofhistory.Chinashouldestablishmodernenterprisesystem,andimprovingtherelevantlawsandregulationsandrelevantpolicies,createconditionsforthefullimplementationofstockoptionincentivesysteminchina'senterprisestoestablishwhichsuitschina'snationalconditions,stockownershipincentivesystemwithChinesecharacteristics.Therefore,thestudyofstockoptionincentivesystembothintermsoftimelinessorintheoryandpracticearemeaningfultopic.Keywords:equityincentive；significanceoftheresearch；problems；legalsystem完善股权激励制度研究股权激励是目前国际通行的一种长期激励方式。它主要是通过授予公司董事、监事以及高级管理人员股票和股票期权，将高级管理人员薪酬的一部分以股权收益的形式体现，将其收入的实现与公司经营业绩和市场价值挂钓。激发高级管理人员通过提升企业长期价值增加自己的财富，促使高级管理人员将个人利益与公司的利益联系在一起，并使他们能够勤勉尽责地为公司的长期发展服务。现代公司中，股东不直接参与公司的经营管理，而通过雇佣高级管理人员来实现追求公司更大利润的目标，形成“委托代理”关系。但因公司的所有者追求公司利润的最大化，而公司经营者的报酬结构决定了其报酬数量往往与公司的实际经营状况无关，即使奖金与公司的经营业绩直接挂钩，这种挂钩取决于公司实际经营人一年内甚至更短时期内的经营表现，可能导致公司实际经营者急功近利，快速透支公司的发展潜力，不利于公司的长远发展。为了解决上述矛盾问题，西方国家采用股权激励模式，上世纪90年代后期，股权激励制度逐渐引入我国，本世纪初国家管理部门相应颁布了几项法规奠定了我国期权制度的法律基础。我国应深入探讨股权激励制度在我国的具体应用。一、完善股权激励制度的意义（一）协调所有者与经营者之间的利益冲突在现代企业制度下，所有权和经营权相分离，所有者与经营者之间是一种委托与被委托的契约关系，因此两者之间难免产生目标不一致的问题。所有者的目标是希望实现财富的最大化，而经营者由于不具有产权，不参与利润分配，因此更关心的是自己的报酬，以及如何避免不必要的风险。在未实施股权激励的企业中，企业经营者和员工的中、长期利益与企业股东的中、长期利益总会或多或少存在着矛盾。企业经营者和企业员工可能把短期利益和收入放在比较重要的位置，而企业股东则希望中、长期的财富最大化，企业经营者短期利益最大化与企业股东中、长期财富最大化这对矛盾将很难避免。在实施股权激励制度的企业的经营者收入结构中，股权收入将占主要部分，其中不少企业经营者从中获得的收入甚至远高于其它收入的总和。因此，通过推行和实施股权激励制度，