九中央银行与金融监督冲刺班中级经济师金融专业名师考前辅导PPT课件.pptx

【本节考点】
【考点1】央行的产生与独立性
【考点2】央行的性质与职能
【考点3】央行的业务
1.央行的产生
（1）两个基本前提
商品经济的发展比较成熟；
金融业的发展对此有客观需求：集中货币发行权、代理国库和为政府筹措资金、管理金融业、国家干预。
2.央行独立性
独立的货币发行制度
独立制定、实施货币政策
独立监管、调控整个金融体系和金融市场（一）中央银行的性质
中央银行是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位。
（二）中央银行的职能
1.发行的银行：垄断货币发行，具有货币发行的独占权
2.政府的银行：
（1）代理国库：主要是预算收入缴纳与预算支出拨付
（2）代理政府金融事务：代理国债发行等
（3）代表政府参加国际金融活动
（4）充当政府金融政策顾问
3.银行的银行
（1）集中保管存款准备金
（2）充当最后贷款人
（3）组织全国银行间的清算业务
（4）主持全国银行间的清算业务：央行成为清算中心
（5）主持外汇头寸抛补业务
4.管理金融的银行
（1）合理制定实施货币政策：在稳定前提下谋求经济增长
（2）颁布金融法律法规
（3）管理境内金融市场
（一）中央银行的资产负债表（二）中央银行的业务
1.中央银行的负债业务：是资产业务的基础
货币发行
代理国库
集中存款准备金2.中央银行的资产业务
贷款（贷款对象是商业银行和政府）
再贴现
证券买卖：直接买卖、回购协议
管理国际储备
其他业务
3.中央银行的中间业务（以清算业务为主）
集中办理票据交换
结清交换差额
办理异地资金转移【本节考点】
【考点1】金融宏观调控与货币政策概述
【考点2】货币政策目标与工具
【考点3】货币政策的传导机制与中介指标
【考点4】我国的货币政策（一）金融宏观调控
金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金融工具调节货币供应量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调发展的机制与过程。
（二）货币政策及其特征
1．货币政策的基本特征
调节社会总需求的政策
间接调控政策
长期连续的经济政策3．货币政策类型：
（1）宽松的货币政策
主要举措：降低法定存款准备金率、降低再贴现率、公开市场业务买进证券、道义劝告等
（2）紧缩的货币政策
通过提高利率，紧缩信贷，减少货币供给，从而抑制投资，压缩总需求，防止经济过热
（3）稳健的货币政策
实施背景：亚洲金融危机后有效需求不足、通货紧缩趋势
是一种指导方针和理念，不是针对货币政策操作层面
（一）货币政策的最终目标
1.最终目标：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡
（二）货币政策工具
1．存款准备金政策
优点：央行的完全自主权（最容易实施）；作用迅速；对松紧信用公平，同时影响所有的金融机构
缺点：作用猛烈、缺乏弹性；政策效果受超额准备金影响
2．再贴现政策：央行最早拥有的工具
商业银行以未到期、合格的客户贴现票据再向央行贴现。
优点：有利于央行发挥最后贷款者作用；调整机动灵活，兼顾总量和结构；以票据融资，风险小
缺点：央行缺乏主动权3．公开市场业务：
运用条件：央行、商行都持有相当数量的有价证券；金融市场发达、信用制度健全
优缺点分析
优点：主动权在央行；富有弹性（微调、大调）；买卖交叉进行，利于修正货币政策，可以连续进行；稳定证券市场
缺点：时滞较长；干扰因素多，效果不确定
4.其他工具
（1）选择性货币政策工具：某些特殊领域
证券市场信用控制、消费者信用控制、不动产信用控制、优惠利率
（2）直接信用控制工具
贷款限额、利率限制、流动性比率、直接干预
（3）间接信用控制工具：灵活、节省费用，但是缺乏法律约束力
道义劝告、窗口指导

（一）货币政策传导机制的理论
1．凯恩斯学派的货币政策传导机制理论
（1）强调利率的作用：
M→r→I→E→Y
（2）投资的利率弹性大，货币需求的利率弹性小，则增加货币供给导致的收入就比较大
2．货币学派的货币政策传导机制理论
强调货币供应量的作用：货币供应量的变动直接影响名义国民收入。M→E→I→Y
（二）货币政策的中介指标和操作指标
1．货币政策的中介指标
选择标准：
内生性、可控性、可测性、相关性
2．货币政策可选择的中介目标
（1）利率：主要是中长期利率
（2）货币供应量
3．货币政策的操作指标
（1）定位：近期目标，介于货币政策工具和中介指标之间
（2）利率：主要指短期利率。如银行间同业拆借利率
（3）基础货币：比较理想
（4）存款准备金
（一）我国的货币政策目标
1.保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长
2.多年金融实践表明：我国货币政策目标是以预防通胀为主的多目标制。央行货币政策工具创新3.近年我国金融调控的特点：
1)建立了以间接手段为主的宏观金融调控模式
2)货币政策目标是以预防通胀为主的多目标制