FRM金程讲义信用风险分析.pdf

金程教育FRM全景班讲义
CreditRiskAnalysis

讲师：吴CFA，轶FRM，CQF，SII
日期：2009年7月
地点：■上海□北京□深圳
吴轶

¾职称：金程教育学术研发总监，金程教育资深培训师，CFA（注册金融分析师
），FRM（金融风险管理师），CQF（特许金融工程师），SII（英国证券投
资分析师），复旦大学金融工程硕士，复旦大学财务管理学士，香港理工大学
金融数学学士，中欧国际工商管理学院中国金融研究中心研究员，国家外汇管
理局储备管理司风险管理处研究员，新加坡证券交易协会会员。

¾授课：目前为止，共讲授CFA®LevelI40次，CFA®LevelII20次，CFA®
LevelⅢ5次，FRM交通银行内部培训班2次，公开班5次，CFRM交通银行内部
培训班2次，复旦MBA《宏观经济学》二次，复旦IMBA《国际财务管理》二次
，复旦博士生《高等金融计量》2次，复旦硕士生《金融时间序列分析》2次和
《金融风险管理》2次。倍受赞誉。

¾著作：参与编写《金融计量经济学》教程；ISTP收入英文论文（独立作者）两
篇；《数量经济技术经济研究》两篇论文；中国民营经济创新国际论坛出版英
文会议论文一篇；第二届全国高等计量经济学年会出版会议论文一篇；高盛亚
洲内部产品研发报告一份；花旗银行内部风险管理研究报告四篇；2007年全国
博士生论坛管理学分论坛论文一等奖。

¾客户：国家外汇管理局，高盛集团（亚洲）有限公司，北京高华证券有限公司
，花旗银行（中国）有限公司，莱曼兄弟（香港），德意志银行上海分行，交
通银行总行。

¾联系：电话：86-13917952237Email:[e-mail]
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Topic1

Introductiontocreditriskmanagement

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3
Overview

Contents

¾CreditRiskManagement

¾MeasuringActuarialDefaultRisk

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CreditRiskManagement

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Overview

DriversofCreditRisk

¾Measurementsystem
¾Toquantifytheriskoflossesduetocounterpartydefault
¾Notionalamounts
¾Risk-weightedamounts
¾External/internalcreditrating
¾Internalportfoliocreditmodels
¾Threedrivers
¾Probabilityofdefault(PD)
¾Exposureatdefault(EAD)
¾Lossgivendefault(LGD)
¾Creditexposure
¾Definedasthepositivevalueoftheasset

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Overview

CreditriskversusMarketrisk

ItemMarketRiskCreditRisk

SourceofriskMarketriskonlyDefaultriskRecoveryriskMarketrisk

DistributionsSymmetricFattailsSkewedtotheleft

TimehorizonShortterm(days)Longterm(years)

AggregationBusiness/tradingunitWholefirmversuscounterparty

LegalissuesNotapplicableVeryimportant
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Measuringcreditrisk

Creditlosses

¾Defaultmode
¾ThedistributionoflossesduetocreditriskfromaportfolioofN
instrumentscanbedescribedas

N
Creditloss=××−∑biiCE(1fi)
i=1

¾Whatisb?
¾WhatisCE?
¾Whatisf?
¾Onlyrandomvariableisthedefaultindicatorb
¾Expectedcreditlossi