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出口企业应收账款的风险管理探讨

面对企业的应收账款风险问题，国内不少专家提出了不少思路。如加强信用管理（包括信用调查）、积极催讨、选择信用证做结算方式等等。可是，信用调查、催讨货款等，企业没有比较优势；由于现在是买方市场，信用证这种基于银行信用的结算方式虽然非常安全，但是进口商却增加了开证费和开证保证金的负担，所以非常不受进口商的欢迎。
那么是否有更具有操作性的方法呢？而坏账准备作为企业防范坏账风险的基础②，有没有起到应该有的作用呢？笔者拟从操作方便和按风险计提坏账准备的角度展开论述。
一、应收账款的风险转嫁
应收账款是企业因销售商品、产品或劳务形成的债权。具体说来，应收账款是指企业因销售商品、产品或劳务等原因，应向购货客户或接受劳务的客户或代垫的运杂费等。[3]24
因为一般企业对应收账款的风险管理没有比较优势，所以考虑转嫁应收账款风险是企业优先考虑的选择。随着金融市场的完善，企业也将会有更多的选择。
（一）应收账款的汇率风险转嫁
自从人民币汇率汇改以来，出口企业一下子被抛到汇率风险③的风口浪尖中！
出口企业的应收账款比内销的企业不但有更大的坏账风险，而且还有汇率风险。通常，出口货物签订合同时跟银行签订远期外汇合同④来规避外汇风险。当然，企业也可以同银行签订货币互换协议，锁定汇率风险。
对比外汇期货合同和货币互换协议两种规避汇率风险的方式，两者各有千秋。因为企业签订外汇期货合同后，如果发生坏账，还须另购外汇对冲，风险较大，手续也较麻烦。（如果企业有外汇又另当别论。）相比之下，货币互换是交换一系列现金流的合约，互换协议到期时仅须结算差额。而且互换是比较优势原理在金融领域的应用，显然成本相对较低。但是，货币互换主要适用于规避中长期汇率风险。另外，寻找互换交易的另一方有难度，而且有可能发生信用风险。
（二）应收账款的坏账风险转嫁
应收账款由于种种原因，会因为无法收回或者收回的可能性很小而产生一部分坏账。
（1）适当投保出口信用保险
出口信用保险（ExportcreditInsurance）是指国家为了推动本国的出口贸易，保障出口企业的收汇安全而制定的一项由国家财政提供保险准备金的非赢利性的政策性保险业务。[4]53它主要承担出口企业在发货后收不到货款的责任，主要承保一般商业保险公司不愿意承保的商业信用风险和国外的政治风险。出口信用保险几乎能够承保商业信用支付方式下产生的一切收汇风险，涵盖范围大，费用相对比较低。[2]434
去年9月，长虹签约中国出口信用保险公司。按照协议，长虹将借助中国信保、建立更加完善的、全球海外风险管理体系。[5]长虹遭遇了APEX事件后，痛定思痛，选择了出口信用保险保障自己的权益。这是一个好的举措。因为出口信用保险一方面可以帮助企业开拓新市场，扩大业务量，还可以为企业提供风险防范和损失赔偿机制，帮助企业稳健运行，还可以帮助企业风险管理水平。同时，投保信用险后，收汇有了安全保障，企业融资也较方便，再做其它的避险业务也更为方便。事实上，有不少业务的开展需要投保出口信用保险。（比如说福费廷，出口信贷）
我国信用保险的不足之处在于国内信用保险公司没有推出国内的货物贸易信用保险业务，这严重限制了国内货物贸易的开展，同时也限制了国内保理等业务的开展。
（2）可以考虑付款保函业务
银行保函种类很多，进出口贸易一般使用付款保函，其担保金额一般为货物价款及相应利息。[6]182
付款保函（PaymentGuarantee）是担保银行应根据申请人（进口商）的要求，向收益人（出口商）开出的保证申请人在收到符合合同规定的货物后向出口商支付全部货款，否则向担保行赔偿出口商损失的书面保证文件。[6]182
另外，根据保函与基础业务合同的关系不同，可以分为从属性保函与独立性保函。现在许多国家的国内保函基本是从属性保函，而国际贸易结算使用的保函大多是独立性保函。独立性保函的优点在于：受益人和银行都不会陷入商业合同纠纷中。因为独立性保函不依附于基础合同存在，是具有独立法律效力的文件。[6]168
从收款安全方面看，银行保函安全收款系数比信用证高。从手续费繁简和银行费用方面看，银行保函比信用证费用低，手续相对简单。从占用资金方面看，信用证与银行保函没有什么区别。[7]216因为银行在接受委托人申请开立保函时，通常也要求其提供保证金，或者提供抵押物或其它金融机构开具的反担保函。[8]348这样，就限制了银行保函的应用。其次，如果交易项目不合法或者项目市场前景暗淡或者项目经济效益低下，银行会拒绝担保。[6]176再次，美国和日本的法律不允许开立银行保函，只允许开立备用信用证。⑤另外，信用证有融资功能，而银行保函没有。这也是银行保函的弱点。
出口企业不但要防范外汇风险，还要防范坏账风险，有没有一揽子解决的