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流动比率、速动比率和现金比率的相互关系

1.以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率；

2.速动比率以扣除变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用作为偿付流动负债的基

础，它弥补了流动比率的不足；

3.现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利

用效果产生付作用，这有指标仅在企业面临财务危机时使用，相对于流动比率和速动比率

来说，其作用力度较小。

速动比率同流动比率一样，反映的都是单位资产的流动性以及快速偿还到期负债的能力

和水平。一般而言，流动比率是2，速动比率为1。但是实务分析中，该比率往往在不同

的行业，差别非常大。

速动比率，相对流动比率而言，扣除了一些流动性非常差的资产，如待摊费用，这种资

产其实根本就不可能用来偿还债务；另外，考虑存货的毁损、所有权、现值等因素，其变

现价值可能与账面价值的差别非常大，因此，将存货也从流动比率中扣除。这样的结果

是，速动比率非常苛刻的反映了一个单位能够立即还债的能力和水平。

举个例子：

上市公司资产的安全性应包括两个方面的内容：一是有相对稳定的现金流和流动资产比

率；二是短期流动性比较强，不至于影响盈利的稳定性。因此在分析上市公司资产的安全

性时，应该从以下两方面入手：首先，上市公司资产的流动性越大，上市公司资产的安全

性就越大。假如一个上市公司有500万元的资产，第一种情况是，资产全部为设备；另一
种情况是70%的资产为实物资产，其他为各类金融资产。假想，有一天该公司资金发生周

转困难，公司的资产中急需有一部分去兑现偿债时，哪一种情况更能迅速实现兑现呢？理

所当然的是后一种情况。因为流动资产比固定资产的流动性大，而更重要的是有价证券便

于到证券市场上出售，各种票据也容易到贴现市场上去贴现。许多公司倒闭，问题往往不

在于公司资产额太小，而在于资金周转不过来，不能及时清偿债务。因此，资产的流动性

就带来了资产的安全性问题。

在流动性资产额与短期需要偿还的债务额之间，要有一个最低的比率。如果达不到这个

比率，那么，或者是增加流动资产额，或者是减少短期内需要偿还的债务额。我们把这个

比率称为流动比率。流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量企业的流动资产

在其短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力，表明企业每一元流动负债有多少

流动资产作为支付的保障。流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企

业短期偿债能力的大小，它要求企业的流动资产在清偿完流动负债以后，还有余力来应付

日常经营活动中的其他资金需要。根据一般经验判定，流动比率应在200%以上，这样才

能保证公司既有较强的偿债能力，又能保证公司生产经营顺利进行。在运用流动比率评价

上市公司财务状况时，应注意到各行业的经营性质不同，营业周期不同，对资产流动性要

求也不一样，因此200%的流动比率标准，并不是绝对的。

其次，是流动性的资产中有两种资产形态，一种是存货，比如原材料、半成品等实物资

产；另一种是速动资产。如上面讲到的证券等金融资产。显而易见，速动资产比存货更容

易兑现，它的比重越大，资产流动性就越大。所以，拿速动资产与短期需偿还的债务额相

比，就是速动比率。速动比率代表企业以速动资产偿还流动负债的综合能力。速动比率通

常以（流动资产-存货）/流动负债表示，速动资产是指从流动资产中扣除变现速度最慢的

存货等资产后，可以直接用于偿还流动负债的那部分流动资产。但也有观点认为，应以
（流动资产-待摊费用-存货-预付账款）/流动负债表示。这种观点比较稳健。由于流动资

产中，存货变现能力较差；待摊费用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊

期限在一年以内的各项费用，根本没有变现能力；而预付账款意义与存货等同，因此，这

三项不包括在速动资产之内。由此可见，速动比率比流动比率更能表现一个企业的短期偿

债能力。一般情况下，把两者确定为1：1是比较讲得通的。因为一份债务有一份速动资

产来做保证，就不会发生问题。而且合适的速动比率可以保障公司在偿还债务的同时不会

影响生产经营。