论报酬契约的会计信息质量鉴别.doc

论报酬契约的会计信息质量鉴别

由财务报告目标出发提出会计信息质量特征，已经成为一种共识。会计目标主要在于明确和满足各类使用者对会计信息的需求，即要求会计提供有用信息，而质量特征则是明确和满足各类使用者需求的信息特性。二者之间的关系是：会计目标的实现程度取决于会计信息质量特征的具备程度；会计目标的定位对会计信息质量产生影响。
会计信息系统是公司治理结构中不可或缺的组成部分，公司内外的利益相关者都根据会计信息了解并监督企业管理活动，并做出相关决策。会计通过计量，提供各类契约缔结和履行方面的信息，有效地协调了广泛存在于组织中的契约关系，为维护社会和经济的正常秩序提供保障，同时会计本身也是它所帮助运作的企业契约组合的一部分。公司会计信息质量的高低影响到代理冲突的激烈程度，而代理冲突的激烈程度又影响到公司的治理特征，所以，会计信息质量能够通过代理成本因素间接影响到公司的治理内外部治理机制。
一、会计信息质量影响企业报酬契约设计和履约成本
对经营者的监控主要是通过对其履约过程的监控来实现的。管理行为的可观察度取决于信息系统的完善程度。企业产出的分配是一个复杂的过程，会计信息可以反映一个企业特定时日的财务状况、特定期间的经营成果和现金流量情况，可以作为企业产出的替代变量，因此位于剩余索取权和剩余控制权，监督和激励的中心环节。高质量的会计信息有利于对董事会、经理人和职工的行为进行监督和评价，改进公司治理结构。
管理者报酬契约是以业绩衡量为目标导向与评价标准的治理契约，签订管理者报酬契约的关键在于确定业绩衡量的标准。在经理人的业绩评价中，财务指标和非财务指标都发挥着作用。非财务指标计量在独立第三方鉴证等方面困难更大，信息不对称程度更加严重。就经理人的激励来看，经理人是对公司整体业绩负责，财务指标更具综合特征，相对更全面更直接地反映经理人努力的正确程度。财务指标主要包括会计业绩指标和市场业绩指标，评价和激励经理人采用指标的基本原则是当某种业绩基础能更有效、更敏感地反映经理人的经营行动时，经理人的激励机制设计就需要更依赖该业绩基础，其在经理人激励合约中的权重更大。高质量的会计信息有利于管理层报酬激励契约的设计和实施。
会计信息影响经理人行为的可观察度，只有作为所有者和经理层的委托代理双方均充分享有会计信息，所有者才能对企业资产的保值增值情况、获利能力，未来发展前景等作出可靠的判断，交易中的博弈双方才会处于较为平等的地位，所有者才会得到一个相对公平的交易结果。在控制系统的运行过程中所有者同样需要借助于对充分可靠会计信息的享有，实现对经理层的监控和制衡，保障自己的正当权益。
会计信息的特征也会对董事会成员的激励方式产生影响。在财务会计信息透明度不高的公司中，公司会计信息对减轻管理者与外部投资者之间的信息不对称的作用会很小。在这样的公司中，内部董事们将相对持有更多的股份，长期的股权激励有利于使他们以股东的利益为出发点实现他们作为董事的职责，提升企业的长期价值。同样，外部董事们只有得到长期的激励约束，才会有动力为了股东的利益去实施高成本的政策监督和建议活动。
二、报酬契约的会计信息质量鉴别的内涵和实现途径
(一)报酬契约的会计信息质量鉴别的内涵
在管理者的业绩评价中，会计业绩指标，市场业绩指标和非财务指标都发挥着作用。Bushman和smith(2001)构建了一个同时基于会计基础业绩和市场基础业绩来设计管理者激励合约的理论模型。评价和激励管理者采用指标的基本原则是当某种业绩基础能更有效、更敏感地反映管理者的经营行动时，管理者的激励机制设计就需要更依赖该业绩基础，其在管理者激励合约中的权重更大。会计业绩指标在业绩评价中和其他指标相竞争，就提出了对会计信息质量特征的要求。
本文遵循会计信息对契约结构的内生影响这一研究思路，针对管理者报酬契约，认为剩余的会计规则制定权的合约安排的不确定性会影响企业剩余索取权的分享安排，即企业生产出的会计信息的特征或质量会影响管理者报酬的水平、结构或报酬与业绩的联系程度，这时，就发生了“报酬契约的会计信息质量鉴别”。
报酬契约的会计信息质量鉴别是指：在对管理者进行业绩评价和报酬激励的过程中，遵循短期效益与长期效益评价相结合的原则，提高管理者报酬对具有较高信息质量和信息含量的会计信息的依赖程度，进而实现依据会计信息的质量特征调整报酬水平和报酬结构，保障管理者报酬契约的有效运行，有利于降低代理成本，提高企业业绩。报酬契约中的信息质量鉴别体现了内部治理对高质量会计信息的需求，与会计信息的契约有用性或治理有用性密切相关，根据会计信息的质量特征调整会计信息的报酬契约有用性就是对报酬制定进行会计信息质量鉴别的监督过程。
(二)报酬契约的会计信息质量鉴别的实现途径
公司治理系统由内部监控机制和外部监控机制组成。内