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利润表分析中应注意的问题

一、利润表分析采用方法应注意的问题

1、在分利润表时，可以从正反两方面进行判断

在分析公司的利润表时，不仅要寻找挖掘出其投资价值，同时也可以发现企业在经营管

理中存在的问题以及财务风险，并判断是属于系统风险还是非系统风险以及企业的克服能

力，从相反的方向来说明企业的持续经营能力和投资价值[12]。

2、比率与趋势分析可以结合使用

这两种方法是互相联系、相互补充的关系，同时也各有局限性，在运用时不能孤立地使

用一种方法做出投资判断。一般的投资者往往只根据每股收益的净资产收益率等“单位

化”后的指标，或仅仅依靠比率分析来实现投资策略，很容易走入误区。所以无论采用何

种方法来确定目标投资公司，都必须运用各种方法进行全面的、系统的分析，否则就失去

了现实指导意义。

总之，现代企业的利润表分析形成了以利润表和其它资料为依据和起点，采用专门方

法，进行系统分析和评价的体系。这能很好地帮助使用者了解企业过去、评价现在、预测

未来，进行正确决策。但随着社会筹资范围扩大，信息量的不断增加，在进行企业的盈利

能力分析时，其局限性不断显现。为了适应新形势的变化，要不断地进行改进，使该体系

更加完善、合理，使使用者从中选择自己需要的信息，从而做出科学的决策。

二、利润表分析选用指标应注意的问题

企业生产经营的主要目的是获得利润，无论是投资者、债权人和管理者，都十分关注企
业的获利水平。利润表分析应关注企业赚取利润的能力。不论是投资人、债权人、还是企

业经理人员，都日益重视和关心企业的盈利能力。反映企业盈利能力的指标通常有

[13‚14]：销售毛利率、成本费用利润率、销售净利率、资产净利率、净值报酬

率。

1、销售毛利是指企业营业收入扣除营业成木之后的差额。计算公式为：销售毛利率=毛

利/营业收入×100%

对于销售毛利率的分析应注意如下两个问题。

首先，销售毛利率是企业产品定价政策的指标；其次，销售毛利率指标有明显的行业特

点。

2、成本费用利润率是指企业的净利润与成本费用总额的比率。公式如下：成木费用利

润率=净利润/成本费用×100%

成本费用利润率是全面考核企业所费与所得之间关系的指标。成本费用利润率越高，说

明每百元耗费赚取的盈利越多，企业的盈利能力越强，企业效益越好。

运用该指标进行分析评价时，还应注意如下三个问题。

一是利息费用的内容；二是利息费用的实际支付能力；三是如果利润表上的利息费用为

负数，表明它实质是企业的利息收入，意味着该企业银行存款人于银行借款。此时，利息

保障倍数就无意义了。

3、销售净利率是反映每一元的销售收入实现的净利润是多少，反映企业一段时间经营

的最终获利水平，因此外部报表使用者更重视销售净利率的高低。公式为：销售净利率=

净利润/销售收入×100%。

对销售净利润率分析时应注意以下三个问题：

一是净利润中包含了营业外收支净额和投资净收益，而营业外收支净额和投资净收益在
年度之间变化较大且无规律。

二是在利用该指标进行分析时，还要注意个别企业的销售净利润率指标的纵向比较和同

行业先进水平的比较。

三是从销售净利润率公式可以看出，企业的销售净利润率与净利润成正比例关系，与销

售收入额成反比例关系。

4、资产报酬率是反映企业资产利用效果的好坏及其获利能力的高低。计算公式为：资

产报酬率=净利润/平均资产总额×100%。

在资产报酬率分析时，应注意如下三个问题。

一是在衡量资产报酬率时，应首先确定基准资产报酬率；二是资产报酬率只反映投入资

本的获利水平，并非企业每期实际支付给所有者的利润；三是资产报酬率只从企业投资者

角度考察企业的盈利能力，因此，需要注意资本结构是否一致，否则不宜进行横向或纵向

的比较。

5、净值报酬率亦称净资产收益率，是企业一定时期净利润.与平均净资产的比率，该指

标表明企业所有者权益所获报酬的水平，投资者可通过计算该指标了解自己投入资本的保

险程度和获利水平。。其计算公式为：净值报酬率=净利润/平均所有者权益×100%。

净值报酬率是公司财务管理最终目标的综合体现。通过对它的因素分解和分析，有助于

了解公司的财务状况和经营业绩，从中发现影响目标实现的问题与不足，为进一步加强和

完善经营管理，提高公司整体竞争能力，制定切实可行的经营决策提供相应的财务依据。