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会计造假事件：事务所与上市公司应共同承担责任

近日，会计造假事件频频爆发，事务所、保荐券商等中介机构一般隐居幕后。中介机构越

来越多地走上前台，与上市公司共同应对危机。如何看待这个问题？上市公司在面对舆论

危机时一般会及时停牌并发布澄清公告，而在这个过程中，会计师事务所、保荐券商等中

介机构通常隐居幕后。随着万福生科、新大地等事件的频频爆发，此前蛰隐的中介机构越

来越多地走上前台，与上市公司共同应对危机。

日前有媒体质疑雏鹰农牧财务造假，该公司也在第一时间停牌，但与此前绝大多数上市

公司不同的是，雏鹰农牧除了以自身名义发布澄清公告及自查公告外，还会同致同会计师

事务所、东吴证券逐一发布有关媒体质疑事项的说明。这种联合澄清的方式在上市公司中

极为罕见，且不论效果如何，单就联合澄清本身而言，该做法实际上是对中介机构责任与

义务更为明确的阐述。

在胜景山河、新大地等恶性造假事件之前，媒体及投资者对中介机构关注甚少，视线的

焦点往往集中于上市公司。在不少人看来，保荐券商只会在上市公司增发、投资理财及其

他重大事项中出现，以书面形式出具尽职调查、专项核查等;而律师事务所则往往在上市

公司股东大会上出现，象征性地给出法律意见;会计师事务所则大多会在上市公司年度审

计报告中出具标准无保留意见。

如同上市公司独立董事一样，中介机构也一度被认为形同花瓶。从公司治理的角度而

言，若非公司法及证券法有明文规定，中介机构由于几乎完全不参与日常管理和重大决

策，有可能会被完全排除在上市公司之外。
于是，中介机构应该承担的相应责任往往被媒体和投资者忽视。而在雏鹰农牧之前，确

实很少有公司中介机构出面公开澄清，即便是某些质疑矛头直接指向中介机构，后者也始

终不为所动，而是一直由上市公司出面应对。

其实雏鹰农牧式的澄清公告并非严格意义上的创新，按照此前的市场环境，中介机构出

面澄清不存在技术障碍，只不过中介机构基于种种顾虑大多选择沉默。中介机构不为媒体

质疑事项埋单，往往既不会受投资者的直接批评，也很少受到监管层的处罚。

万福生科案或许是一个契机，监管层让保荐券商担责，同时对会计师事务所、律师事务

所一并处罚，上市公司不再是舆论漩涡的唯一主体，至少在发生危机事件的时候，中介机

构的过度沉默不会得到监管层的认可。

纵观中介机构从沉默到主动担责，更像是一个自上而下的推动过程。在这期间，中介机

构迫于监管压力和舆论力量逐步走向台前，与上市公司一起尽可能给投资者一个合理的解

释。从积极面来看，中介机构比媒体和投资者更加接近事件真相，其敢于直面市场质疑非

但不会被动的卷入事件之中，反而会让危机事件更易化解，因为中介机构的参与让事件本

身具备了多重视角，公众可借此全面了解上市公司，效果上也比上市公司独自澄清的一面

之词更具说服力。