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存货的奥秘-美国法尔莫公司会计报表舞弊案例分析

一、前言

上市公司出于完成财务计划、维持或提升股价、增资配股、获取贷款、保住上市资格等

目的，常常采用各种手段虚报利润。常见的利润操纵手段包括不恰当核算特殊交易（如债

权、债务重组、非货币交易、关联交易等）、滥用会计政策及会计估计变更、错误确认费

用及负债、资产造假等。

在形形色色的利润操纵手法中，资产造假占据了主要地位。我国近年来影响较大的财务

报表舞弊案绝大多数与资产项目的造假有关，上市公司琼民源、蓝田股份、东方锅炉、成

都红光就是其中的典型。造假的公司一般使用五种手段来非法提高资产价值和虚增盈利，

即虚构收入，虚假的时间差异，隐瞒负债和费用，虚假披露以及资产计价舞弊。其中资产

计价舞弊是资产造假的惯用手法。而存货项目因其种类繁多并且具有流动性强、计价方法

多样的特点，又导致存货高估构成资产计价舞弊的主要部分。对其分析是本文的重点所

在。

中外上市公司中，涉及存货舞弊的案例为数众多，其中比较著名的有麦克森＆罗宾斯公

司、斯温道色拉油公司、权益基金、ZZZZ百斯特公司，法尔莫公司以及中国的红光实业

公司、天津广夏（集团）有限公司等。这些公司所策划的舞弊方案给注册会计师带来了很

大的审计风险。下面就选择其中较为典型的美国法尔莫公司案予以介绍。

二、法尔莫公司案例

从孩提时代开始，米奇·莫纳斯就喜欢几乎所有的运动，尤其是篮球。但是因天资及身
高所限，他没有机会到职业球队打球。然而，莫纳斯确实拥有一个所有顶级球员共有的特

征，那就是他有一种无法抑制的求胜欲望。

莫纳斯把他无穷的精力从球场上转移到他的董事长办公室里。他首先设法获得了位于

（美）俄亥俄州阳土敦市的一家药店，在随后的十年中他又收购了另外299家药店，从而

组建了全国连锁的法尔莫公司。不幸的是，这一切辉煌都是建立在资产造假——未检查出

来的存货高估和虚假利润的基础上的，这些舞弊行为最终导致了莫纳斯及其公司的破产。

同时也使为其提供审计服务的“五大”事务所损失了数百万美元。下面是这起案件的经

过：

自获得第一家药店开始，莫纳斯就梦想着把他的小店发展成一个庞大的药品帝国。其所

实施的策略就是他所谓的“强力购买”，即通过提供大比例折扣来销售商品。莫纳斯首先

做的就是把实际上并不盈利且未经审计的药店报表拿来，用自己的笔为其加上并不存在的

存货和利润。然后凭着自己空谈的天份及一套夸大了的报表，在一年之内骗得了足够的投

资用以收购了8家药店，奠定了他的小型药品帝国的基础。这个帝国后来发展到了拥有

300家连锁店的规模。一时间，莫纳斯成为金融领域的风云人物，他的公司则在阳土敦市

赢得了令人崇拜的地位。

在一次偶然的机会导致这个精心设计的、至少引起5亿美元损失的财务舞弊事件浮出水

面之时，莫纳斯和他的公司炮制虚假利润已达十年之久。这实在并非一件容易的事。当时

法尔莫公司的财务总监认为因公司以低于成本出售商品而招致了严重的损失，但是莫纳斯

认为通过“强力购买”，公司完全可以发展得足够大以使得它能顺利地坚持它的销售方

式。最终在莫纳斯的强大压力下，这位财务总监卷入了这起舞弊案件。在随后的数年之

中，他和他的几位下属保持了两套账簿，一套用以应付注册会计师的审计，一套反映糟糕

的现实。
他们先将所有的损失归入一个所谓的“水桶账户”，然后再将该账产的金额通过虚增存

货的方式重新分都到公司的数百家成员药店中。他们仿造购货发票、制造增加存货并减少

销售成本的虚假记账凭证、确认购货却不同时确认负债、多计或加倍计算存货的数量。财

务部门之所以可以隐瞒存货短缺是因为注册会计师只对300家药店中的4家进行存货监

盘，而且他们会提前数月通知法尔莫公司他们将检查哪些药店。管理人员随之将那4家药

店堆满实物存货，而把那些虚增的部分分配到其余的296家药店。如果不考虑其会计造

假，法尔莫公司实际已濒临破产。在最近一次审计中，其现金已紧缺到供应商因其未能及

时支付购货款而威胁取消对其供货的地步。

注册会计师们一直未能发现这起舞弊，他们为此付出了昂贵的代价。这项审计失败使会

计师事务所在民事诉讼中损失了3亿美元。那位财务总监被判33个月的监禁，莫纳斯本

人则被判入狱5年。

三、案例分析：如何识别存货舞弊

为何注册会计师们一直未能发现法尔莫公司舞弊的迹象呢？或许，他们可能太信任他们

的客户了，他们从报纸上阅读到关于它的文章，从电视中看到关于莫纳斯努力奋斗的报

道，从而为这种欺骗性的宣传付出了代价；他们也可能是在错误的假设下执行审计，即认

为他们的客户没有进行会计报表舞弊的动机，因为它正在大把大把地赚钱。回顾整个事

件，只要任何人问一下这样一个基本的问题，即“一个