第五章偿债能力讲解材料.ppt

第五章偿债能力分析第一节短期偿债能力分析
第二节长期偿债能力分析
第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第三节长期偿债能力分析第三节长期偿债能力分析第六章营运能力分析第一节营运能力分析概述第一节营运能力分析概述第一节营运能力分析概述第一节营运能力分析概述第一节营运能力分析概述第一节营运能力分析概述计算公式如下：说明：
计算期天数理论上应是计算期间的实际天数，但为计算方便，全年按360/365天计算，季度按90天计算，月度按30天计算。
资产平均余额反映企业一定时期资产占用的动态指标，通常按资产负债表上的资产余额平均计算。
资产周转额指计算期内企业有多少资产完成了周转。第二节流动资产营运能力分析第二节流动资产营运能力分析第二节流动资产营运能力分析第二节流动资产营运能力分析
以全部销售收入计算周转率，应收账款流动性高估/低估？2.应注意的问题
(1)赊销收入数据的取得
(2)应收账款余额的界定:应收票据、其他应收款？
(3)季节性影响
(4)评价标准：行业标准、历史标准
(5)以账龄分析、客户集中度分析作为补充。第二节流动资产营运能力分析第二节流动资产营运能力分析第二节流动资产营运能力分析第二节流动资产营运能力分析第二节流动资产营运能力分析2.分析应注意的问题
(1)存货计价方法的影响
(2)季节性影响
(3)评价标准：行业标准、历史标准
第二节流动资产营运能力分析第二节流动资产营运能力分析第二节流动资产营运能力分析第二节流动资产营运能力分析得出：提高流动资产周转率的途径：
（1）扩大销售收入
（2）降低流动资产占用额

2.分析应注意的问题
（1）季节性因素的影响
（2）评价标准：行业标准、历史标准第三节固定资产营运能力分析第三节固定资产营运能力分析第三节固定资产营运能力分析2.分析应注意的问题
(1)折旧计算方法、折旧年限、减值准备的影响；
(2)分析固定资产的变化；
(3)评价标准：行业标准、历史标准。
第四节总资产营运能力分析第四节总资产营运能力分析第三节固定资产营运能力分析第四节总资产营运能力分析作业
第七章盈利能力分析第一节盈利能力分析概述第一节盈利能力分析概述第一节盈利能力分析概述三.盈利能力分析内容
按分析的对象分：
资产经营盈利能力分析
资本经营盈利能力分析
营业/商品经营盈利能力分析反映资本盈利比率的基本形式：
资本报酬率ReturnonInvestedCapital--ROIROI的计算说明：ROI的计算说明：第二节资本经营盈利能力分析第二节资本经营盈利能力分析第三节资产经营盈利能力分析第三节资产经营盈利能力分析第三节资产经营盈利能力分析债务（利率10%）
股东权益
总投入资本

税前利润
-利息
税前净利润
-所得税（40%）
净利润

净资产收益率

ROCE第三节资产经营盈利能力分析第三节资产经营盈利能力分析销售利润率、资产周转率与资产净利率关系第四节商品经营盈利能力分析第四节商品经营盈利能力分析第四节商品经营盈利能力分析第四节商品经营盈利能力分析第四节商品经营盈利能力分析第五节上市公司盈利能力分析第五节上市公司盈利能力分析第五节上市公司盈利能力分析第五节上市公司盈利能力分析第五节上市公司盈利能力分析例：A公司2007年年初发行在外普通股5000万元，4月1日新发行可转换债券1000万元，面值发行，票面利率8%，该债券可在2008年以20元/股转换为普通股。2007年度净利润为1200万元。求基本EPS,稀释的EPS.解:基本EPS=1200/5000=0.24(元/股)
如果全部债券转化为普通股,
股份总数=5000+1000/20=5050(万股)
稀释后的收益=1200+1000*8%*9/12*(1-25%)
=1245(万元)
稀释的EPS=1245/5050=0.2465(元/股)
第五节上市公司盈利能力分析