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中国证券投资基金业协会副秘书长陈春艳在“新形势下,以abs构建金融与实体经济的新链接”峰会上的讲话

第一篇：中国证券投资基金业协会副秘书长陈春艳在“新形势下,以abs构建金融与实体经济的新链接”峰会上的讲话中国证券投资基金业协会副秘书长陈春艳在“新形势下，以ABS构建金融与实体经济的新链接”峰会上的讲话...立足服务实体经济稳步推进资产证券化业务发展各位来宾、各位朋友：大家上午好，很高兴受国金ABS云“百城万里行”活动主办方的邀请参加此次峰会，与大家共同探讨金融服务实体经济这个话题。众所周知，刚刚结束的全国金融工作会议提出了当前金融工作的“三大任务”，首要任务就是金融服务实体经济。这次峰会的主题定为“新形势下，以ABS构建金融与实体经济的新链接”，十分契合金融改革的大方向，也充分体现了资产证券化业务在服务实体经济中的特殊地位，恰如其分，恰逢其时。在此，我谨代表中国证券投资基金业协会，对峰会的顺利召开表示热烈祝贺，预祝此次峰会能够凝聚各方共识，推动资产证券化业务在新形势下得到更加稳健地发展，贯彻落实金融服务实体经济的经济决策部署。首先，我简单介绍一下资产证券化业务发展的总体情况。一是企业资产证券化市场规模持续扩大。2014年，按照“简政放权、宽进严管”的要求，证监会取消了资产证券化业务行政许可，实行基金业协会事后备案和基础资产“负面清单”管理，基金业协会制定了备案管理办法、负面清单指引、风险控制指引等一系列自律规则，在风险可控的前提下，将创新和发展动力还给了市场主体，有效激发了市场的活力。备案制的推行对资产证券化业务的开展起到了积极的推动作用，过去两年多时间证监会体系下的资产证券化业务取得了长足的发展，截至2017年6月30日,累计有109家机构810只资产支持专项计划在协会完成备案审核，总发行规模达到1.02万亿元。二是市场参与主体日趋多元化。从管理人来看，证券公司开展资产证券化业务的优势较为明显，在开展机构数量、资产证券化产品的发行数量和规模方面，均占主导地位。从融资人来看，原始权益人所属行业类别多元，包括融资租赁公司、互联网金融企业、基础设施和公用事业单位、航空公司、证券公司、信托公司、保理公司、房地产企业和银行等各类机构共计400余家。从投资者来看，除了传统的资管产品、公募基金、银行理财、信托计划、保险产品、私募基金外，QFII、RQFII、国际金融公司、慈善基金、养老保障基金和私募基金等类型投资者也开始出现，机构投资者类型呈现多样化发展趋势。三是大类基础资产类别逐渐聚焦。资产证券化基础资产目前包括消费信贷、别目前包括消费信贷、融资租赁债权、企业应收款、不动产类、信托受益权、公共事业收费权类以及其他金融债权类等几大类别。随着互联网消费经济的兴起，以京东白条、阿里小贷为代表的消费金融类产品得到快速发展，逐渐成为新的焦点品类。企业盘活存量，尤其应收款相比重较大行业以及PPP、商业物业等重资产领域，资产证券化有较强的内在需求，成为近期重要的基础资产类别。近几年来,资产证券化业务呈现快速增长态势，但与当前实体经济的需要相比，还有很大的发展空间。如何将资产证券化产品与实体经济需要有机结合起来，是我们应该重点思考的问题。刚刚结束的全国金融工作会议提出“金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措”，为我们解决当前金融难题、促进金融稳定发展指明了方向和路径。借此机会，我想结合全国金融工作会议精神，谈几点我对资产证券化业务的认识，与大家交流讨论。第一，资产证券化的本质是服务实体经济。一方面，资产证券化具有提高直接融资比例、降低融资成本和拓宽融资渠道的优势，能够显著促进资本市场融资功能的提升；同时在风险可控、商业可持续的前提下，有条件的金融机构通过资产证券化和其他金融创新手段结合，例如应收账款融资、不动产融资等，进一步增强金融服务实体经济能力，防止脱实向虚，真正发挥“金融是实体经济的血脉”作用。另一方面，资产证券化直接对接实体产业，是推动产融结合规范发展的有力抓手。资产证券化与实体产业相互联系，以具有稳定现金流的资产为基础，使得金融资本与产业资本直接对接，不仅可以创新企业的融资模式，还可以反过来倒逼企业规范运营、挖掘资产优势，提高风险管理水平和价值创造能力，在为实体经济“输血”的同时强化企业“造血”功能，实现金融与实体经济的良性循环、互融共生。第二，资产证券化可以有效防范化解系统性金融风险。总书记强调“要推动经济去杠杆，把国有企业降杠杆作为重中之重，”而资产证券化是推动经济去杠杆，降低国有企业负债率的高效方式。传统银行信贷体系和政府投融资体系高度依赖历史资信或偿债能力，而资产证券化以资产信用为基础，重视资产本身的质量，通过稳定、可预期的基础资产现金流作为支撑，可以降低对企业自身信用尤其是国企