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财务管理

第一篇：财务管理5.2.3发行普通股筹资发型股票筹资是股份有限公司筹资股权资本的基本方式。1、股票的含义和种类：（1）股票的含义：股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。股份持有人即为公司的股东。（2）股票种类1）、按股东权利和义务分类：分为普通股和优先股2）、按票面有无记名分类：分为记名股票和无记名股票3）、按票面是否标明金额分类：分为有面额股票和无面额股票4）、按投资主体的不同分类：分为国家股、法人股、个人股和外资股5)、按发行时间的先后分类：分为始发股和新股6）、按发行对象和上市地区分类：分为A股、B股、H股和N股等2、股票发行的要求根据我国《公司法》《证券法》等法规规定，股票发行一般遵循下面的要求：（1）股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。（2）公司的股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证（3）股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利（4）同等发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所人头的股份，每股应当支付相同金额（5）股票发行价格可以按票面金额（即等价），也可以超过票面金额（即溢价），但不得低于票面价格（即折价）。3、股票发行的条件：（1）、公司的组织机构健全、运行良好，（2）、公司的盈利能力具有可持续性（3）、公司的财务状况良好（4）、公司募集资金的数额和使用符合规定4、股票的发行程序根据我国《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司申请发行股票应遵循以下程序：（1）、公司董事会应当依法作出决议，（2）、公司股东大会就发行股票作出决定，（3）、公司申请公开发行股票或者分公开发行新股，应当有保荐人保荐，并向中国证监会申请（4）中国证监会依照下列程序核发行证券的申请：收到申请文件后，5个工作日内决定是否受理；中国证监会受理后，对申请文件进行初审；发行审核委员会审核申请文件；中国证监会作出核准或者不给予核准的决定（5）、自中国证监会核准发行之日起，公司应在6个月内发行证券；超过6个月未发行的，核准文件失效，需重新经中国证监会核准后方可发行（6）、证券发行申请未获核准的上市公司，自中故宫证监会作出不予和转的决定之日起6个月内，可在此提出政权发行申请5、股票的发售方式股票的发售方式是指股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方式，分为自销和承销两种方式（1）、自销方式：是指股份有限公司在分公开发行购票时，自行直接将股票出售给认股股东，而不经过证券经营机构承销（2）、承销方式：是指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。承销方式分为包销和代销两种：主要区别：包销，在规定的募股期限内，若实际招募股份数达不到预期发行股份数，剩余部分由证券承销机构全部承购下来。风险低，但是发行费用较高。代销：如果实际募股分数达不到发行股数，承销机构不负承购剩余股份的责任。6、股票的发行价格（1）、股票发行价格的意义：股票发行价格是股份公司发行股票时，将股票出售给认购者所采用的价格吗，也就是投资者认购股票时所支付的价格。股票发行价格过高可能加大投资者的风险，增大承销机构的发行风险和难度，抑制投资者的认购热情；股票发行价格如果过低，可能难以满足发行公司的筹资需求，甚至会损害老股东的利益。（2）、股票发行的种类：等价、时价和中间价三种。等价：是指以股票面值发行价格发行股票，亦称平价发行时价：也称市价，指以公司原发行同种股票的现行市场价格为急转来选择增发新的发行价格中间价：是指以股票市场价格与面额的中间值最为股票的发行价格（3）、股票发行的定价原则根据我国《公司法》规定，其主要要求有：同次发行的股票每股发行价格应当相同；任何单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同的价款；股票发行价格可以等于股面金额，也可超过股面金额，但是不得低于股面金额。超过股面金额为发行价格的须经国务院证券管理部门批准。（4）、股票发行的定价方式：只要有两种：固定价格方式和累计订单方式。其中中国现在实行询价方式，实质上属于累计订单的股票定价方式。7、股票上市股票上市：是指股份有限公司公开发行的股票，符合规定条件，经过申请批准后在证券交易所作为挂牌交易的对象。（1）股票上市的意义：1）提高公司所发行股票的流动性，便于投资者认购、交易2）促进公司股权的社会化，避免股权过于集中3）提高公司的知名度4）有助于确定公司增发新股的发行价格5）便于确定公司的价值，有利于促进公司实现财富最大化目标（2）股票上市条件：1)股票经国务院真全管理部门批准已向社会公开发行2)公司股本总额不少于人民币5000万元3)开业时间在三年以上最近三年连续盈利；原国有企业依法改组而建立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的