医疗行业企业资金的时间价值讲义.pptx

第3章资金时间价值很显然,是今天$10,000.你已经认可了资金时间价值!!若眼前能取得$10000，则我们就有一个用这笔钱去投资机会，并从投资中取得利息.利息SI=P0(i)(n)=$1,000(.07)(2)=$140FV=P0+SI=$1,000+$140=$1,140终值FV现在一笔钱或一系列支付款按给定利率计算所得到在某个未来时间点价值.PV就是你当初存$1,000原始金额.是今天价值!现值PV未来一笔钱或一系列支付款按给定利率计算所得到在现在价值.复利?假设投资者按7%复利把$1,000存入银行2年，那么它复利终值是多少？FV1=P0(1+i)1=$1,000(1.07)=$1,070复利在第一年年末你得了$70利息.这与单利利息相等.FV1=P0(1+i)1=$1,000(1.07)=$1,070FV2=FV1(1+i)1=P0(1+i)(1+i)=$1,000(1.07)(1.07)=P0(1+i)2=$1,000(1.07)2=$1,144.90在第2年你比单利利息多得$4.90.FV1=P0(1+i)1FV2=P0(1+i)2FV公式:FVn=P0(1+i)norFVn=P0(FVIFi,n)--见表IFVIFi,n在书后能够查到.FV2=$1,000(FVIF7%,2)=$1,000(1.145)=$1,145[四舍五入]JulieMiller想知道按how10%复利把$10,000存入银行，5年后终值是多少？查表:FV5=$10,000(FVIF10%,5)=$10,000(1.611)=$16,110[四舍五入]假设2年后你需要$1,000.那么现在按7%复利，你要存多少钱？PV0=FV2/(1+i)2=$1,000/(1.07)2=FV2/(1+i)2=$873.44PV0=FV1/(1+i)1PV0=FV2/(1+i)2PV公式:PV0=FVn/(1+i)norPV0=FVn(PVIFi,n)--见表IIPVIFi,n在书后表中可查到.PV2=$1,000(PVIF7%,2)=$1,000(.873)=$873[四舍五入]JulieMiller想知道假如按10%复利，5年后$10,000现值是多少？用公式:PV0=FVn/(1+i)nPV0=$10,000/(1+0.10)5=$6,209.21查表:PV0=$10,000(PVIF10%,5)=$10,000(.621)=$6,210.00[四舍五入]年金分类年金案例例：PartsofanAnnuityFVAn=R(FVIFAi%,n)FVA3=$1,000(FVIFA7%,3)=$1,000(3.215)=$3,215FVADn=R(FVIFAi%,n)(1+i)FVAD3=$1,000(FVIFA7%,3)(1.07)=$1,000(3.215)(1.07)=$3,440PVAn=R(PVIFAi%,n)PVA3=$1,000(PVIFA7%,3)=$1,000(2.624)=$2,624PVADn=R(PVIFAi%,n)(1+i)PVAD3=$1,000(PVIFA7%,3)(1.07)=$1,000(2.624)(1.07)=$2,8081.全方面阅读问题2.决定是PV还是FV3.画一条时间轴4.将现金流箭头标示在时间轴上5.决定问题是单个现金流、年金或混合现金流6.年金现值不等于项目标现值（记不变东西）7.处理问题JulieMiller将得到现金流以下.按10%折现PV是多少？单个现金流分组年金?(#1)分组年金?(#2)例：方法一：选择“0”时刻方法二：选择“1”时刻方法三：选择“4”时刻方法四：比较“A”公式:FVn=PV0(1+[i/m])mnn:期限m:每年复利次数i:名义年利率FVn,mPV0:JulieMiller按年利率12%将$1,000投资2Years.计息期是1年FV2=1,000(1+[.12/1])(1)(2)=1,254.40计息期是六个月FV2=1,000(1+[.12/2])(2)(2)=1,262.48季度FV2=1,000(1+[.12/4])(4)(2)=1,266.77月FV2=1,000(1+[.12/12])(12)(2)=1,269.73天FV2=1,000(1+[.12/365])(365)(2)=1,271.2010%简单年利率下计息次数与EAR之间关系BW企业在银行有$1,000CD.名义年利率是6%，一个季度计息一次，EAR=?EAR=(1+6%/4)4-1=1.0614-1=.0614or6.14%!1.计算每期偿还额.2.计算第t期偿还利息.(第t-1期贷款余额)x(i%/m)3.计算第t期偿还本金.(每期偿还额-第2步利息)4.计算第t期贷款余额.(第t-1期贷款余额-第3步本