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短线交易的真正秘诀
真正的秘诀”是，你交易的时段越短，赚的钱越少。这令人失望，却是事实。回想一下你曾
经参与过的任何投资。你曾经在一天内就大有收获吗？假如你有过那么好的运气，又能重复
几次呢？不会太多吧。因为获利的普遍规则和投机的普遍规则没有两样：获利需要时间积累。

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成功的交易员知道5分钟的变化要比一分钟大、60分钟又比5分钟更大，一天或一周
的变动幅度则又更大了。失败的交易员想要在很短的时段内完成买卖，自然使获利的潜力大

受限制。&d*x^&z,a9A7K!C.V+h-t
依照以上的定义，它们限制获利的潜力，导致了不断亏损。难怪有那么多人在短线交易
这一行里表现差劲。尤其是在经纪商或交易系统推销员的鼓吹之下，它们会被当日高卖低买
发大财的假象所蒙蔽，结果却陷自己于亏损的困境。这些鼓吹的说法包含那些看似合理的言
论，譬如：要当日冲销，不持股过夜，你就不会受报纸消息或重大变化的冲击，这样才能控
制你的风险等等。
这是大错特错的，理由有两点：
第一，风险是由你自己控制的。在这行里我们唯一能控制的是设立止损点，也就是我们
推出交易，或推出所有交易的水准。是的，隔天早上市场可能在你的止损点以上出现跳空缺
口，但这是很罕见的。而即使在这种情况下，我们也必须坚持运用止损点，将损失控制在一
定的范围内。输家往往会一错再错，赢家就不会这样。
当你建立一个设有止损点的仓位之后，可能损失的钱就只有那么多。不管你是何时或如
何进入市场的，止损点会使你所承受的风险控制在一定程度之内。不管是在市场创新高或新
低时买进，风险都是一样大。
不持股过夜的做法，会让你投资获利所需要的成长时间受到限制，尤其当市场一开始就
和你唱反调时。如果我们的方向正确，那就需要更多时间等待市场和我们站在同一个方向上。
更重要的是，在每日收盘时结束交易出场，或者更糟糕的是，根据5分钟或10分钟线
图，在每根线的时段结束时完成一笔交易出场，那么获利潜力将大受限制。还记得我曾经说
过输家和赢家的差别就是输家不肯在损失时认赔杀出吗？另一个差别是赢家会坚持抱紧获
利的仓位，而输家却“太早”出场。输家似乎都无法在一个获利的交易仓位中熬得很久，它
们往往赢了一笔交易就乐得要死，因而过早获利了结（往往是当天刚进场，不久就脱手了）。
你要学会紧抱获利的仓位，才赚得了大钱，而且你持有越久，获利的潜力就越大。成功
的农夫绝不会在播种之后，每隔几分钟就把它们挖出来看看长得怎么样，它们会让谷物发芽，
让它成长，交易员可以从大自然的生长过程中学到很多教训。交易员的成功也是一样，投资
获利是需要时间的。

一切都和时间有关

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我刚刚告诉你的是投资的绝对真理。不论市场如何波动，获利是需要时间的。因此，就

定义上来说，短线交易员获利机会是有限的。0T9j"T(Z,f
当日冲销者所犯的错误就是自以为能够掌握市场的短期振荡，自以为能够确认大多数时
间里价格的波动方式，而且能够预测高低点，以及市场将在何时形成头部或底部。对不起，
我的朋友，我要告诉你这种情况不可能经常出现，这只是当日冲销者的梦想，不切实际的梦
想。
但不要放弃希望，我以多年的市场分析及交易经验发现了一项有关市场结构的真理，它

可以让“短线”交易变得有利可图。5U&h7n9U;G6b/e0q0U
现在，你了解到（1）短期振荡是很难预测的；（2）我们要控制损失的幅度；（3）身
为短线交易员，只有在价格巨幅波动而且方向对我们有利的时候，才可能有好的表现；（4）
时间是我们的朋友，因为我们需要时间去创造利润。
要成为赚大钱的短线交易员，必须能够感觉出对我们有利的短期振荡会维持多久。这不
单只是时间的问题，也是有关价格的问题。就好像通往天堂的道路不会是一条直线，价格要
变动到某个点位以前，也会上上下下地波动。我要回答的问题是，通常是什么东西可以代表
价格和时间之间的平衡？请注意我说的是“通常”。许多时候价格波动的剧烈程度及耗时之
久往往会超出你的想象，而当你觉得自己终于将要击败市场时，价格却停滞不动，或者虎头

蛇尾地结束整个波段。/}0e#@;D/v*Q)s
将这些牢记在心。现在，我要揭开能够在价格和时间两者之间取得平衡的短线交易的最
大秘密。这个秘密包含两个部分：
1.只有在大价差区间出现的日子才会赚到钱。
2.大区间出现的日子，如果当日价格上涨，收盘价往往时最高价或接近最高价，如果当
日价格下跌，则收盘价往往时最低价或接近最低价。
我希望那些喜爱当日冲销的交易员，能够理解每天与每天之