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煤制油真实成本与盈利能力探究

第一篇：煤制油真实成本与盈利能力探究煤制油真实成本与盈利能力探究2014上半年，中国煤炭行业延续着从2012年开始的供大于求局面，库存居高不下，价格大幅下滑，行业经济效益持续下降，煤炭企业亏损面已超过70%。2014年6月，鄂尔多斯原煤平均价格246元/吨，同比降低8.9%，京唐港5500kcal/kg动力煤价格也仅为530元/吨亚化咨询认为，提前布局大型煤化工项目与研发煤化工技术，拓展利润来源的企业在煤炭行业不景气的现状下占据优势，而且煤炭价格的低迷进一步提升了煤化工的利润空间。下面以直接液化煤制油（DCTL）和间接液化煤制油(ICTL)为例，探讨煤制油的真实成本和盈利能力。直接液化项目中，煤的用途分为三类：液化原料煤、气化原料煤和动力煤，亚化咨询煤制油数据模型显示，当液化原料煤（6500kcal/kg，不含VAT）价格为350元/吨时，满负荷运行的100万吨/年直接液化煤制油项目成本（不含税）为3957元/吨，其成本结构如下图所示。如果油品平均出厂价为7000元/吨，则所得税前利润为828元/吨。公开报道显示，神华鄂尔多斯直接液化煤制油项目2012年共生产油品86万吨，实现17亿元利税和4亿元盈利。该项目2013年实现86.6万吨油品产量，吨油水耗由设计的10吨下降到6-7吨。为了优化产品结构，提高经济效益，神华直接液化新增了一套10万吨/年催化重整装置，以石脑油为原料，于2014年初产出合格车用汽油（辛烷值≥93，硫含量≤1mg/kg）。间接液化项目对原料煤选择面宽，只要适合气化的煤都可以作为原料，中国目前推进中的10大煤制油项目大部分属于间接液化项目。亚化咨询煤制油数据模型显示，当气化原料煤（5600kcal/kg，不含VAT）价格为300元/吨时，满负荷运行的18万吨/年间接液化煤制油项目成本（不含税）为3833元/吨，其成本结构如下图所示。如果油品平均出厂价为7500元/吨，则所得税前利润为1369元/吨。公开报道显示，2013年，伊泰鄂尔多斯16万吨/年间接液化煤制油示范项目全年无非计划停车，生产油品18.16万吨，实现满负荷稳定运行。该项目2013年营业收入达12.93亿元，实现净利润1.93亿元。煤制柴油在品质方面也各具特点，直接液化煤制油生产的柴油凝点较低，可用于和炼厂生产的凝点较高的柴油调和，生产-35号、-10号等适用于北方地区冬季使用的柴油。间接液化（费托合成）制柴油具有高十六烷值（可达75-80），几乎不含硫，作为调和组分，可以有效提高常规柴油的品质，以符合日趋严格的柴油硫含量标准。亚化咨询认为，未来中国煤炭产能过剩和国际油价高位企稳可能成为常态，将继续支撑煤制油的盈利空间。本文分析的是直接液化和间接液化示范项目的成本数据，近期（2015年-2017年）即将建成的煤制油商业化装置，吸取了示范项目的经验，优化了设计，并且更符合经济规模，预计成本将进一步降低。（来源：亚化咨询煤化工）第二篇：我国企业盈利能力分析与探究（模版）8787本文首先研究了国内外有关企业盈利能力评价的本文首先研究了国内外有关企业盈利能力评价的演变，在此基础上从理论方面对盈利能力的内涵演变，在此基础上从理论方面对盈利能力的内涵进行了界定，分析了新的环境下我国企业的盈利进行了界定，分析了新的环境下我国企业的盈利能力的现状，以及我国企业盈利能力的陷阱。然能力的现状，以及我国企业盈利能力的陷阱。然后用财务指标的方法研究了我国企业的盈利能力，后用财务指标的方法研究了我国企业的盈利能力，以及在新的环境下，财务指标方法的局限性及改以及在新的环境下，财务指标方法的局限性及改善方法。然后再用实证分析的方法来分析我国上善方法。然后再用实证分析的方法来分析我国上市公司的盈利能力情况。最后提出外部环境对企市公司的盈利能力情况。最后提出外部环境对企业盈利能力的影响。业盈利能力的影响。8787关键词：盈利能力，资产收益率，净资产收益率，主营业务收益率，关键词：盈利能力，资产收益率，净资产收益率，主营业务收益率，市倍率市倍率8787ThistexthasfirststudiedthedomesticandforeignrelatedtheThistexthasfirststudiedthedomesticandforeignrelatedtheprofitabilityoftheenterprisesevolution,fromthetheoriestheprofitabilityoftheenterprisesevolution,fromthetheoriesthecontentoftheearningsabilitywasdefinedafresh.Analyzingthecontentoftheearningsabilit