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证券投资学期末复习

第一篇：证券投资学期末复习证券投资与证券投机的区别与联系二者的区别：动机与目的不同投资期限不同风险倾向和风险承受能力不同分析方法不同二者的联系：在一定的情况下，可以相互转化一次良好的投资，实质上是一次成功的投机。封闭型基金与开放型基金的区别期限不同：封闭式基金期限固定，一般为10-15年。而开放式基金则没有固定期限，投资者可以随时向基金发起人或银行等中介机构提出交易。发行规模不同：封闭式基金发行规模固定，而开放式基金则没有发行规模限制，通过认购、申购和赎回，其基金规模随时都在发生变化。交易方式不同：封闭式基金只能在证券交易所以转让的形式进行交易。开放式基金的交易是通过银行或代销网点以申购、赎回的形式进行。交易价格决定因素不同：封闭式基金的交易价格受市场供求关系等因素影响较大，不完全取决于基金资产净值。开放式基金的价格则是严格由基金单位净值所决定。影响股票发行价格以及交易价格的因素（1）本体因素本体因素就是发行人内部经营管理对发行价格制定的影响因素。①发行人主营业务发展前景。②产品价格有无上升的潜在空间。③管理费用与经济规模性。④投资项目的投产预期和盈利预期。环境因素①股票流通市场的状况及变化趋势。②发行人所处行业的发展状况、经济区位状况。③政策因素。(1)上市公司的基本面上市公司基本面包括：公司的竞争地位、公司的赢利水平、财务状况、股息政策、经营管理能力。公司的竞争地位和公司的赢利水平是最重要的因素。(2)股票市场的平均市盈率同一只股票在不同的股票市场将有不同的价格。中国的A股和B股是最好的例子，同样一只股票在两个市场的价格差异如此之大。股票市场的平均市盈率影响股票的价格。(3)庄家的人为控制股票市场上的股票价格被人为控制是人人皆知的事实。同一板块的两只股票，它们的基本面几乎一样，但如果其中一只有庄家控制，另一只没有庄家控制，它们的股价会产生天大的差异。二板市场的含义以及与主板市场的区别二板市场是指在主板市场之外专为中小企业和新兴公司提供筹资途径的新型市场，又称为创业板市场市场定位及上市标准上的差异上市公司整体风险上的差异市场投资主体上的差异信息披露制度上的差异上市保荐人责任上的差异系统性风险及非系统性风险含义：由于某种因素的变化对证券市场上所有证券都会带来损失的可能性特征：共同因素引起、影响所有证券的收益不能通过投资多样化来回避风险与投资收益正相关来源：政策风险、经济周期波动风险、利率风险、购买力风险非系统风险特征含义：指某些因素对单个证券造成损失的可能性特征：由特殊因素引起、只影响某种证券的收益可通过投资多样化来回避风险、与证券投资收益不相关来源：公司经营风险、财务风险、违约风险、投资者自身的风险技术分析的三大理论假设及四大要素1、市场行为涵盖一切信息2、价格沿趋势移动3、历史会重演价：股票过去和现在的成交价。量：股票过去和现在的成交量时：指股票价格变动的时间因素和分析周期。空：指股票价格波动的空间范围。波浪理论以及道氏理论的主要内容以及缺陷波浪理论：股价以波浪形式运动，每一个上升和下降的过程构成一个循环一个完整的上升或下降周期由8浪组成，其中5浪是主浪，3浪是调整浪。浪中有浪：8个子浪又可以同样的方式再分出更次一级的34个小波缺陷：波浪理论是一套主观的分析工具，面对同一个形态，不同的人有不同的数法，不同的数法产生的结果相差很大。只考虑了价格形态上的变化，而忽视了成交量方面的影响道氏理论：股票价格由市场供求关系决定，与其价值无关影响股票价格的理性因素、非理性因素都已反映在股票价格的变动上股票市场的变化有一定的周期性证券市场同时存在三种运动Primarytrends主要趋势Secondarytrends次要趋势dailymovements日常运动，这三种运动相互影响形成股市复杂的运动形式。缺陷：道氏理论主要目标是预测股市的基本趋势,却不能推断大趋势里面的升幅或者跌幅将会达到何种程度。道氏理论每次都要两种指数互相确认，对股价预测比较迟钝.道氏理论对选股没有帮助。道氏理论注重长期趋势，对中短期趋势分析不够，不能带给投资者明确启示。有效市场的含义及类型指证券价格充分反映所有可获得信息的市场。1价格反映信息2、证券价格围绕证券内在价值波动3、证券价格随机游走4、零超额收益弱式有效市场（weak-formefficiency)半强式有效市场（semi-strong-formefficiency)强式有效市场（strong-formefficiency)马氏模型以及CAPM模型的理论假设证券市场是有效的投资者都是风险回避型的投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合CAPM存在一种无风险资产,投资者可以不受限制地借入和贷出；所有投资者对证券的期望值和方差相同投资者的信息和交易成本为0，资本市场是有效的葛兰碧八大法