石油储量价值评估方法及其参数分析.pdf

2004年12月地质技术经济管理DeG．2004
第26卷第6期GeologicalTechnoeconomicManagementV0I．26No．6

[文章编号】1003-3920(2004)06-0058—07

石油储量价值评估方法
及其参数分析

李志学1，张宝娟
(1．面安交通大学经济管理学院，陕面面安710049；2．面安石油大学经济管理学院，陕面面安710065)

【摘要】本文首先对我国石油储量管理体制进行评仅停留在油田整体资产评估的一般方法上，如在国际
价，进而论述了矿业资产的概念和特点，文章着重探石油储量交易(即石油矿业权交易)市场上广泛使
’讨了国外流行的贴现现金流理论模型的数学拓展，首用的贴现现金流法(Discount-CashFlowMethod，
次引入成本递增假设，使价值评估模型能大规模地应DCF)也没有精细到油藏或油层的价值研究。我国
用于储量单元的价值评估；拓展模型创立了组合指数在“九五”期间推行资产经营责任制和矿产资源有
贴现系数和成本递增贴现系数，并对拓展结果所涉及偿使用制度，从而在企业界和国有资产管理领域开始
的开发参数进行了敏感性分析，最后，文章对贴现现了对矿产资源价值核算与管理问题的研究。一方面
金流模型的应用及其结果的合理性进行了说明和分针对石油储量的地质和地理特征，实务界和学术界也
析。提出过一些价值评估方法i另一方面，随着我国石油
【关键词】石油储量；价值评估；贴现现金流企业公司化改造并在境外上市，按照国际会计准则的
【中图分类号】F224．0【文献标识码】A要求．储量及其价值信息的适度披露问题越来越迫
切。我们的研究在此背景下展开。

一
、引言二、石油天然气矿业资产的价值形成及其特点
国际社会对自然资源价值核算与评估方法的研我国的石油天然气资源归国家所有，国家以竞标
究正在向资源、环境和经济一体化方向发展，其中对的方式将探矿权出让给油气田企业，获得探矿权的油气
矿产资源价值核算与评估方法的研究较多注意固体田企业将在特定区域和规定期限内开展非地震作业、
矿种，对于流体矿种的石油储量价值评估问题的研究地震作业和探井作业等勘探活动，这是一种风险性投

李志学，张宝娟：石油储量价值评估方法及其参数分析

资过程，如果勘探成功，将获得石油天然气储量，其探于未来能够给持有者带来的经济利益，预期不能为持
矿权价值将会得到升溢；如果勘探失败，将造成投资有者带来经济利益的资产应转化为费用或损失(财
损失。获得探矿权并成功探明储量的油气田企业可优政部，《企业会计制度》，2001)。因此，通过资源预期
先获得采矿权，进而对石油天然气资源实施开发投资，能带来的现金流作为石油储量价值评估的依据是符
探矿权和采矿权统称矿业权，是矿产资源使用权的形合市场经济要求的。其理论模型如下：
式。石油天然气矿业资产包括三个部分，即矿业权取得
成本、勘探投资的资本化成本和开发投资的资本化成，毫⋯
本。在石油天然气矿业会计实践中，关于勘探投资的资V--某矿业权所代表的储量单元的总价值；
本化问题有两种相互对立的思想和方法，成果法^『c一第t年该储量开发和开采所发生的净现金流
(SuccessfulMethod)和全部成本法(FullCosting)。成量：
果法认为，资产是收益能力的象征，因而与探明储量没i--r,!~现率；
有直接联系的地质与地球物理勘探费用(G&G)、勘探n--该储量单元开发生产的有效经济年限；
干井等都不应资本化，而只有勘探成功井由于其有助于为了使这一理论模型能够应用于石油储量的精细
以后的开采活动而应该被资本化；而全部成本法则认为，研究，必须进行数学处理，并对国际会计准则所倡导
所有的勘探投资都应资本化，因为勘探活动的各个阶段的贴现现金流模型的假设条件进行拓展，以便建立具
是不可分割的整体，每个阶段的目标都是为了探明储有应用价值的数学模型。
量，因而，无论是哪个阶段的支出都具有同样的性质，因(1)未来的石油产品价格P维持目前水平；
而应全部资本化。可见，同样是历史成本计量基础，在(2)未来石油生产的单位操作成本及维护支出
实践中却有两种不同的做法，使用美国第19号财务会计随几何级数递增，
准则倡导的成果法将低估石油天然气矿业资产的价值，即：C(t)==cor，+
而使用美国证券交易委员会倡导的全部成本法则可能(3)未来石油生产的单位销售税金及所得税金
高估石油天然气矿业资产的价值。成果法产生于20世S维持现有水平：
纪初的美国石油业，后来被普华会计师事务所(Price(4)未来石油生产的单位管理费用、财务费用
WaterhouseCompany)推荐，最终被美国注册会计师协和销售费用m维持现有水平：
会(AICPA)进行系统整理形成第l9号财务会计准则：(5)处于稳产