第1章 证券投资工具.ppt

证券投资学1.1证券与有价证券1.1证券与有价证券1.1证券与有价证券1.1证券与有价证券1.1证券与有价证券1.1证券与有价证券1.2股票1.2股票1.2股票1.2股票1.2股票1.2股票1.2.4我国的股权分置改革

1、股权分置是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股，这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。
2、股权分置造成了非流通控股股东与广大中小投资者利益处于不对等的状况，处于控股地位的非流通股东利用制度缺陷通过种种非法途径获取巨额非法利益，严重侵害了广大流通股东的利益，制约了我国证券市场的长远健康发展。
3、截至2006年底，沪、深两市已完成或者进入股权分置改革程序的上市公司共1301家，占应改革上市公司的97%，对应市值占比98%，未进入改革程序的上市公司仅40家。1.3债券1.3债券1.3债券1.3债券1.4证券投资基金1.4证券投资基金1.4证券投资基金6、交易所交易的开放式基金

交易所交易的开放式基金是传统封闭式基金的交易便利性与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金。目前，我国沪、深证券交易所已经分别推出交易型开放式指数基金和上市开放式基金两类变种。
（1）ETF。ETF是英文ExchangeTradedFunds的简称，常被译为“交易所交易基金”，上海证券交易所则将其定名为“交易型开放式指数基金”。ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，投资者一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行ETF的买卖，另一方面可以像开放式基金一样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。
（2）LOF。LOF是英文ListedOpen-endedFunds的简称，常被译为“上市开放式基金”LOF是一种可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在起的一种新的基金运作方式。1.4证券投资基金1.5金融衍生工具1.5金融衍生工具1.5金融衍生工具