1国际收支.ppt

国际金融1、国际收支
2、外汇汇率
3、汇率制度
4、外汇交易
5、外汇风险
6、国际储备

第一章国际收支一、国际收支（BOP）BalanceofPayments1、属于美国居民的机构是：

A.在美的外商独资企业

B.美国的私人企业

C.美国驻外使馆的外交人员

D.在美国工作2年的中国人

E.IMF驻美机构

（二）国际收支统计交易，非收支。
（三）流量flow概念，非存量stock。
1、国际收支
2、国际借贷BalanceofInternationalIndebtedness

二、BOP平衡表BalanceofPaymentsStatement（二）BOP平衡表（3）收入/收益income
①职工报酬compensationofemployees
②投资收入investmentincome
收入增加【贷】
收入减少【借】
（4）经常转移/单方面转移/无偿转移currenttransfers/unilateraltransfers/unrequitedtransfers
政府：经援、军援
个人：侨汇、捐赠、继承
外国向本国转移【贷】
本国向外国转移【借】2、资本（+金融）项目capitalaccount
资本流入【贷】
资本流出【借】
（1）直接投资directinvestment
（2）证券投资portfolioinvestment
股票、债券
（3）其他投资otherinvestment
①贸易信贷
②贷款
③货币和存款
④其他资产3、储备项目reserveaccount
人为设置的平衡项目：反方向登记
（经常+资本）为负【贷】→表明：储备减少
（经常+资本）为正【借】→表明：储备增加
4、错误与遗漏neterrorsandomissionsaccount
人为设置的平衡项目：反方向登记
（经常+资本+储备）为负【贷】
（经常+资本+储备）为正【借】
5、总差额overallbalance
结论项目：表明国际收支状况
（经常+资本+错误与遗漏）为正→【顺差】
（经常+资本+错误与遗漏）为负→【逆差】
习题三、BOP的失衡（二）BOP失衡的影响四、BOP的调节2、利率机制（固定汇率制）
BOP(－)→央行卖外币买本币→MS↓→r↑→
BOP(＋)→央行买外币卖本币→MS↑→r↓→
BOP(－)
3、收入机制
BOP(－)→GDP↓→M↓→BOP(＋)→GDP↑→M↑→BOP(－)
4、汇率机制（浮动汇率制）
逆差→本币贬值→顺差→本币升值→逆差。（二）BOP的政策调节措施（2）货币政策monetarypolicy②存款准备金政策rateofreserverequirement
A.提高存款准备金率：（紧）
→逆差时应用
B.降低存款准备金率：（松）
→顺差时应用
③公开市场业务openmarketoperationpolicy
A.出售政府债券：（紧）
→逆差时应用
B.收购政府债券：（松）
→顺差时应用

（3）政策搭配论PolicyMixTheory③蒙代尔分配原则MundellAssignmentRule：
分配给财政政策以稳定内部平衡的任务，分配给货币政策稳定外部平衡的任务。
2、支出转换政策expenditure-switchingpolicy（2）直接管制directioncontrol（辅助手段）
（1）抛汇：
→逆差时应用
（2）买汇：
→顺差时应用
4、国际信贷internationalcredits（一）弹性论TheTheoryofElasticitiesApproach3、结论：4、评价：
（1）深入阐明贬值改善BOP的条件。
（2）忽视劳务及资本流动。
（3）忽视汇率变动的“时滞”timelag—J形曲线效应(Jcurveeffect)。（二）吸收论TheTheoryofAbsorptionAppraoch3、结论：
GDP=A：平衡
GDP>A：顺差
GDP<A：逆差
调整逆差的方法：减少吸收（支出变更政策），扩大收入（支出转换政策），或二者兼用。
4、评价：
（1）考虑了国内经济。
（2）忽视资本流动。
（三）货币论TheTheoryofMonetaryApproach3、结论：
MD=D：平衡
MD>D：顺差（货币过度需求）
MD<D：逆差（货币存量过度供给）
BOP是一种货币现象，货币政策是调节BOP的主要工具。
4、评价：
（1）考虑了资本项目。
（2）是IMF贷款的理论依据。（四）政策搭配论PolicyMixTheory4、蒙代尔分配原则MundellAssignmentRule：
分配给财政政策以稳定内部平衡的任务，分配给货币政策稳定外部平衡的任务。财政货币政策配合表我国的BOP（单位：亿美元）【习题一】登记BOP平衡表（7）美国居民在中国买进20万＄国债，中国将收入存