财务比率分析各项指标.doc

财务比率分析各项指标ﻫ偿债能力指标：短期偿债能力指标:流动比率：一般情况下,流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强,债权人得权益越有保证。国际上通常认为流动比率为２０0％比较合适。【注意】A、虽然流动比率越高,企业偿还短期债务得流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够得现金或存款用来偿债。原因在于流动资产得质量如何影响企业真实得偿债能力。比如，流动比率高,也可能就是存货积压、应收账款增加且收款期延长以及待处理财产损失增加所致。ﻫB、从短期债权人得角度瞧,自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度瞧,过高得流动比率通常意味着企业闲置现金得持有量过多，必然造成企业机会成本得增加与获利能力得降低。Ｃ、流动比率就是否合理,不同企业以及同一企业不同时期得评价标准就是不同得。Ｄ、应剔除一些虚假因素得影响.速动比率:速动比率＝速动资产／流动负债×100%速动资产＝货币资金＋交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产－存货－预付账款－一年内到期得非流动资产－其她流动资产一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债得能力越强.国际上通常认为速动比率为100%时较为恰当。【注意】ﻫA、比率也不就是越高越好。速动比率高，尽管短期偿债能力较强，但现金、应收账款占用过多，会增加企业得机会成本，影响企业得获利能力。B、速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还得安全性与稳定性,但并不能认为速动比率较低得企业得流动负债到期绝对不能偿还.如果存货流转顺畅,变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期得债务本息。长期偿债能力指标:资产负债率：资产负债率＝负债总额/资产总额×100%ﻫ一般情况下,资产负债率越小,表明企业长期偿债能力越强。如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。国际上认为资产负债率为6０％合适.产权比率：产权比率＝负债总额／所有者权益总额×１0０％ﻫ一般情况下,产权比率越低，表明企业得长期偿债能力越强，债权人权益得保障程度越高,承担得风险越小，但企业不能充分地发挥负债得财务杠杆效应。【注意】Ａ、在评价产权比率适度与否时，应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行（在保障偿债安全得前提下,应尽可能提高产权比率).也就就是说,该指标即不能过高(偿债能力低)，也不能过低（获利能力低)。ﻫＢ、比率与资产负债率对评价偿债能力得作用基本相同，两者得主要区别就是:资产负债率侧重于分析债务偿付安全性得物质保障程度,产权比率则侧重于揭示财务结构得稳健程度（指标过高，反映财务结构不稳健）以及自有资金对偿债风险得承受能力。已获利息倍数:反映获利能力对债务偿付得保证程度。ﻫﻫ其中:息税前利润总额＝利润总额＋利息支出＝净利润+所得税+利息支出ﻫ【注意】ﻫＡ、利息倍数不仅反映了企业获利能力得大小（其她因素不变，该指标越高表明息税前利润越大，即获利能力越大)，而且反映了获利能力对偿还到期债务得保证程度。Ｂ、情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当.从长期来瞧，若要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应当大于1.C、已获利息倍数与财务杠杆系数之间得关系。比如已获利息倍数为2,则财务杠杆系数为2、带息负债比率:带息负债比率,就是指企业某一时点得带息负债金额与负债总额得比率，反映企业负债中带息负债得比重，在一定程度上体现了企业未来得偿债（尤其就是偿还利息)压力。其计算公式如下:ﻫﻫ【注意】A、标属于构成比率;Ｂ、情况下,该指标越低，表明企业得偿债压力越低。运营能力指标:应收账款周转率：ﻫ应收账款周转期（周转天数）=360/周转次数＝（平均应收账款余额×360）/营业收入ﻫ【注意】ﻫ①公式中得应收账款包括会计核算中“应收账款"与“应收票据”等全部赊销账款在内;②应收账款周转率除了可以反映运营能力之外，还可以反映企业得短期偿债能力。存货周转率：它就是企业一定时期营业成本（或销售成本）与平均存货余额得比率。ﻫ【注意】①一般来讲,存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现得速度越快、周转额越大,资金占用水平越低。ﻫ②存货周转速度得快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况得好坏，而且对企业得偿债能力及获利能力产生决定性得影响。流动资产周转率：流动资产周转率（周转次数）＝营业收入/平均流动资产总额ﻫ流动资产周转期（周转天数）＝3６0/周转次数＝平均流动资产总额×36０／营业收入固定资产周转率：固定资产周转率(周转次数）＝营业收入／平均固定资产净值固定资产周转期（周转天数)=360/周转次数【注意】固定资产原价、固定资产净值、固定资产净额三个指标之间得关系:固定资产原价＝固定资产得历史成本ﻫ固定资产净值＝固定资产原价－累计折旧固定资产净额=固定资产净值—已计提得减值准备总资产周转率：