20230423-文化传媒-传媒行业周报：4月国产游戏版号发放，关注AI应用方向及Q1业绩高增长标的-海通证券.pdf

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行业研究/传媒证券研究报告

行业周报2023年04月23日

[Table_InvestInfo]
投资评级优于大市维持4月国产游戏版号发放，关注AI应用方向

市场表现及Q1业绩高增长标的
[Table_Summary]
[Table_QuoteInfo]传媒海通综指
投资要点：
55.33%

43.11%

30.88%
18.66%周观点。新闻出版署于本周发放2023年第四批国产游戏版号86款，今年已累
6.43%
-5.79%计发放374款版号（1/2/3月发放88/87/113款），本轮重点产品包括吉比特《不
2022/42022/72022/102023/1
朽家族》、三七互娱《龙与爱丽丝》、恺英网络《石器时代：觉醒》（腾讯发行）、
哔哩哔哩《重构：阿塔提斯》《摇光录：乱世公主》等，版号发放进一步常态化。

此外，我们认为，随着AI技术持续迭代，游戏开发时间与成本有望优化，且游
资料来源：海通证券研究所戏作为内容行业，加快供给往往能创造更大的需求，因此游戏开发的降本同样
也是增收逻辑，继续看好头部研运一体厂商。
相关研究
[Table_ReportInfo]《持续看好AI应用主线，业绩期关注Q1随着国内百度、阿里等公司大模型的发布，预计未来游戏、影视等内容公司有
业绩高增长标的》2023.04.16望和生成式AI技术结合，成本端有望大幅优化，应用场景和商业模式也有望发
《阿里大模型发布，抖音和腾讯达成合生较大变化，建议重点关注：1）大模型公司【昆仑万维】；2）IP方向【中文在
作，行业层面不断利好，传媒板块多条投线、奥飞娱乐、视觉中国】；3）游戏【三七互娱、吉比特、恺英网络、完美世
资线并行》2023.04.09
界、盛天网络，神州泰岳、游族网络、宝通科技】；4）影视【华策影视、光线
《AI应用的星辰大海》2023.04.03
传媒】；5）广告营销/虚拟人【三人行、蓝色光标、省广集团、浙文互联、捷成
股份】；）出版【中国科传、中信出版、新经典、果麦文化】；）软件工具【美
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图公司、创梦天地】；8）电商【返利科技、华凯易佰、吉宏股份、联络互动】；
9）其他AI+：直播【遥望科技】、体育【力盛体育】等。同时随着AI产业的加
分析师[Table_AuthorInfo]:毛云聪快发展，在文化传媒领域，AI监管层面，【新华网】和【人民网】等央企平台适
合扮演此类角色。
Tel:[phone]
Email:[e-mail]
此外，4月年报季报期建议结合关注一季报业绩有望表现较突出标的：包括复苏
证书
:S0850518080001方向的三人行、华立科技、风语筑；游戏的盛天网络、姚记科技、冰川网络、
分析师:孙小雯名臣健康等；港股近期互联网平台深度调整了一段时间，我们预计利润端全年
Tel:[phone]有降本增效做支撑，收入端各业态也在不断修复过程中，继续关注几大龙头腾
Email:[e-mail]讯控股、美团-W、快手-W。
证书:S0850517080001
分析师:陈星光港股互联网。本周（2023.4.14-2023.4.21）KWEB中国互联网指数下跌3.7%，
Tel:[phone]恒生指数下跌1.3%，恒生科技指数下跌4.6%。主要港股互联网公司涨跌幅前
三IGG（26.13%）、映宇宙（15.63%）、美团-W（5.19%），涨跌幅后三祖龙娱
Email:[e-mail]
乐（-19.78%）、心动公司（-14.42%）、顺丰同城（-13.75%）。
证书:S0850519070002
分析师:康百川
海通组合周度走势。海通传媒4月组合月度下降4.66%，申万传媒指数下降
Tel:[phone]%，沪深300指数下降1.45%。
Email:[e-mail]

证书:S0850523030003海通传媒4月组合。腾讯控股（15%）、三七互娱（15%）、吉比特（15%）、中
联系人:崔冰睿文在线（15%）、快手-W（15%）、三人行（15%）和华策影视（10%）。
Tel:[phone]
风险提示：板块个股一季报不及预期，娱乐消费复苏不及预期。
Email:[e-mail]

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
行业研究〃传媒行业2

目录

1.海通传媒组合表现回顾..............................................................................................5

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