控制权中“权力”要素的判断(表决权的考虑).doc

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控制权中“权力”要素的判断（表决权的考虑）
企业会计准则33号合并财务报表
第九条投资方享有现时权利使其目前有能力主导被投资方的相关活动，而不论其是否实际行使该权利，视为投资方拥有对被投资方的权力。
第十三条除非有确凿证据表明其不能主导被投资方的相关活动，下列情况，表明投资方对被投资方拥有权力。
（一）投资方持有被投资方半数以上的表决权的。
（二）投资方持有被投资方半数或以下的表决权，但通过与其他表决权持有人之间的协议能够控制半数以上表决权的。
第十四条投资方持有被投资方半数或以下的表决权，但综合考虑下列事实和情况后，判断投资方持有的表决权足以使其目前有能力主导被投资方的相关活动的，视为投资方对被投资方拥有权力：
（一）投资方持有的表决权相对于其他投资方持有的表决权份额的大小，以及其他投资方持有表决权的分散程度。
（二）投资方和其他投资方持有的被投资方的潜在表决权，如可转换公司债券、可执行认股权证等。
（三）其他合同安排产生的权利。
（四）被投资方以往的表决权行使情况等其他相关事实和情况。
权力来源于现时权利，通常情况下，当被投资方从事一系列对其回报产生显著影响的经营及财务活动，且需要就这些活动连续的进行实质性决策时，实质性表决权或结合其他安排，将赋予投资方拥有权力。需要说明的是，如果被投资方的相关活动由一项或多项合同安排决定，此时表决权不能对被投资方回报产生重大影响，因此通过表决权因素无法判断权力的归属，需要评估合同安排来进行判断。（本文仅讨论权力判断时对表决权的考虑）。
在确定对被投资方是否拥有权力时，需要考虑的表决权是对被投资方经营计划、投资方案、年度财务预算方案和决算方案、利润分配方案和弥补亏损方案、内部管理机构的设置、聘任或解聘公司经理及确定其报酬、公司的基本管理制度等事项进行表决而持有的权利。要注意的是，表决权比例通常与其出资比例或持股比例是一致的，但公司章程另有规定的除外。
1、持有被投资方半数以上表决权时的考虑
（1）持有半数以上表决权并获得权力
持有被投资者半数以上表决权的投资者，当其表决权是实质性权利，并且使该投资者具有主导该被投资方相关活动的现时能力（通常通过决定财务和经营政策实现）时，投资者拥有对被投资者的权力。
①被投资方的相关活动由持有半数以上实质性表决权的投资方表决决定，则持有半数以上实质性表决权的投资方拥有对被投资方的权力；
②主导相关活动的权力机构的多数成员由持有半数以上实质性表决权的投资方指派，而且该权力机构的决策由多数成员主导时，则持有半数以上实质性表决权的投资方拥有对被投资方的权力。
【示例】
A公司和B公司分别持有C公司65%和35%的普通股。C公司的相关活动通过股东会议上多数表决主导。在股东会议上，每股普通股享有一票表决权。若不存在其他因素（如，A公司与B公司之间的股东协议另有规定），C公司的相关活动由持有C公司大多数表决权的一方主导。
结论：若不存在其他相关因素，因为A公司是C公司大多数表决权的持有者，故A公司拥有对C主体的权力。
【示例】
A公司和B公司分别持有C公司70%和30%的普通股。C公司的相关活动以董事会会议上多数表决主导。A公司和B公司根据其享有C主体所有者权益的比例，各自有权任命7名和3名董事。
结论：若不存在其他相关因素，因为A公司有权任命主导C主体相关活动的董事会的大多数成员。A主体拥有对C主体的权力。
（2）持有半数以上表决权但没有获得权力
①表决权比例未达到章程、协议或其他法律文件要求的比例
根据相关章程、协议或其他法律文件，主导相关活动的决策所要求的表决权比例高于持有半数以上表决权的一方持有的表决权比例。
②权力由持有被投资方半数以下表决权的其他投资方拥有
当其他方拥有现时权利使其可以主导被投资方的相关活动，且该其他方不是投资方的代理人时，则投资方不拥有对被投资方的权力。【具体分析见2.持有被投资方半数以下表决权时的考虑】
③当投资方所拥有的表决权并非实质性权利时，即使持有多数表决权，投资方也不拥有对被投资方的权力。例如，在被投资方相关活动被政府、法院、管理人、接管人、清算人或监管人等其他方主导时，投资方无法凭借其拥有的表决权主导被投资方的相关活动，因此，投资方即使持有被投资方过半数的表决权，也不拥有对被投资方的权力。被投资方自行清算的除外。
④当被授予表决权的决策者属于代理人时，该决策者不拥有对被投资方的权力。
如果存在单独一方拥有实质性权利可以无条件罢免决策者的，该决策者为代理人，该单独一方为主要责任人。代理人的决策权应被视为由主要责任人直接持有，权力属于主要责任人而非代理人。
⑤当持有多数表决权的一方是其他投资方的实质代理人时