第三节债权资金的筹措.ppt

19十一月2024一、长期借款筹资长期借款的种类银行借款的信用条件授信额度是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额，是银行规定的企业无担保贷款的最高额。周转授信协议是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。企业通常要对未使用部分付一笔承诺费。承诺费=贷款未使用余额×承诺费率银行借款的信用条件
补偿性余额银行要求借款企业将借款的一定比例留存银行，一般为借款的10%~20%。从银行的角度来看，补偿性余额利于银行降低贷款风险；但对于借款企业而言，承诺费的支付提高了借款企业的实际利率,补偿性余额也提高了借款的实际利率。
借款抵押：
银行向财务风险较大的企业或对其信誉不甚有把握的企业发放贷款，有时需要有抵押品担保，以减少自己蒙受损失的风险。抵押品一般有:应收账款、存货、股票、债券和不动产等。
银行将根据抵押品的变现能力决定贷款金额，一般为抵押品面值的30-90%。
这一比例的高低，取决于抵押品的变现能力和银行的风险偏好。抵押借款的成本通常高于非抵押借款，这是因为银行主要向信誉好的客户提供非抵押贷款，而将抵押贷款看成是一种风险投资。故而收取较高的利率；同时银行管理抵押贷款要比管理非抵押贷款困难，为此往往另外收取手续费。
长期借款的程序
借款合同的内容
银行长期借款的限制性条款
银行借款筹资的优缺点

优点
筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好、
企业利用借款筹资可以发挥财务杠杆作用

缺点
财务风险较大、限制条款较多、筹资数额有限。
二、发行债券按是否记名3.发行公司债券的条件
1.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司不低于6000万元;
2.累计债券余额不超过公司净资产的40%;
3.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息.
4.债券的利率不超过国务院限定的利率水平.

4.申请公司债券上市交易的条件
1.公司债券的期限为一年以上
2.公司债券实际发行额不少于5000万元人民币
3.符合发行的规定条件.
5.债券发行的程序
6.债券的信用评级
我国目前的公司债券信用评级业务，既包括对债券的信用评级，也包括对发行债券企业主体的信用评级，两者在方法上类似，但评级目的有所不同。
对企业进行信用评级的目的是为企业开展信用活动提供信息服务；对债券信用评级是以有价证券为评级主体的信用评级业务，是为投资者购买债券提供信息服务。
债券的信用级别融资租赁筹资
租赁
指出租人在获取一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。
1.租赁种类：
营运租赁（经营租赁/完全服务租赁）:是由出租人向承租企业提供租赁设备、维修保养和人员培训的服务性业务。
融资租赁（资本租赁/财务租赁/纯租赁）:是出租人根据承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租人使用的信用性业务。
3.融资租赁---方式

三种：直接租赁、售后租回、杠杆租赁

直接租赁：是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金。

当事人：出租人\承租人\出卖人；
合同关系:租赁合同和买卖合同.

售后租回：是指企业（即承租人）将一项自制或外购的资产出售后，又将该项资产从买主（即出租人）处租回，习惯称之为"回租"。
在售后租回方式下，卖主同时是承租人，买主同时是出租人。通过售后租回交易，资产的原所有者（即承租人）在保留对资产的占有权、使用权和控制权的前提下，将固定资产转化为货币资本，在出售时可取得全部价款的现金，而租金则是分期支付的，从而获得了所需的资金；而资产的新所有者（即出租人）通过售后租回交易，找了一个风险小、回报有保障的投资机会。

当事人：出租人（买受人）/承租人（出卖人）
合同关系:租赁合同和买卖合同

杠杆租赁：又称为第三者权益租赁，是介于承租人、出租人及贷款人间的三边协定；是由出租人(租赁公司)本身拿出部分资金，然后加上贷款人提供的资金，以便购买承租人所欲使用的资产，并交由承租人使用；而承租人使用租赁资产后，应定期支付租赁费用。通常出租人仅提供其中20%~40%的资金，贷款人则提供60%~80%的资金。
租赁公司既是出租人又是借资人，既要收取租金又要支付债务。这种租赁形式是由于租赁收益一般大于借款成本支出，出租人借款购物出租可获得财务杠杆利益，故被称为杠杆租赁。

当事人：承租人/出租人（借资人）/贷款人
合同关系：租赁合同、买卖合同、借款合同
杠杆租赁
4.融资租赁的程序5.融资租赁租金的计算
租金的计算方法
（1）平均分摊法
（2）等额年金法
（1）平均分摊法
平均分摊法是指先以商定的利息率和手续费率计算租赁期间的利息和手续费，然后连同设备成本按支付次数平均计算的方法。
在这种方法下，每次应该支付的租金按下式计算：（2